Společnost Energy Transfer (ET) pokračuje v odměňování investorů rostoucí dividendou.
Provozovatel rozsáhlé energetické infrastruktury oznámil již 19. navýšení čtvrtletní dividendy v řadě, čímž současný dividendový výnos zvýšil přibližně na 6,8 %. Firma zároveň věří, že díky silnému cash flow a rozsáhlým investicím bude schopna v navyšování výplat pokračovat i v dalších letech.
Nová čtvrtletní dividenda činí 0,34 dolaru na akcii, respektive 1,36 dolaru v přepočtu na celý rok. Oproti stejnému období loňského roku jde o zvýšení o více než 3 %. Výplata dividendy proběhne 19. srpna, přičemž nárok na ni budou mít akcionáři zapsaní k 7. srpnu.
Energy Transfer je organizována jako Master Limited Partnership (MLP), tedy specifická forma veřejně obchodovaného partnerství, která je mezi americkými energetickými společnostmi poměrně rozšířená. Tento model investorům přináší vysoké výnosy, zároveň je však spojen se specifickými daňovými pravidly.
Společnost po snížení dividendy výrazně posílila
Současná dividendová politika navazuje na rozhodnutí z roku 2020, kdy Energy Transfer během pandemie snížila dividendu přibližně o 50 %, aby si zachovala více hotovosti a posílila svou finanční stabilitu.
Tento krok tehdy vyvolal mezi investory značné obavy, vedení společnosti však získané prostředky využilo ke snížení zadlužení a zlepšení finanční pozice. Podle managementu se strategie osvědčila natolik, že se firma dnes nachází v nejlepší finanční kondici ve své historii.
Od konce roku 2021 proto společnost dividendu pravidelně zvyšuje. Současná roční výplata 1,36 dolaru na akcii již překonává předchozí historické maximum 1,22 dolaru, které firma vyplácela před pandemií.
Právě kombinace vysokého dividendového výnosu a postupného růstu výplat patří mezi hlavní důvody, proč Energy Transfer zůstává atraktivní především pro investory zaměřené na pravidelný příjem.
Silné cash flow financuje růst i vyšší dividendy
Vedení společnosti očekává, že dividenda bude v dalších letech růst tempem přibližně 3 až 5 % ročně. Podle firmy je tento cíl dobře dosažitelný díky silné tvorbě hotovosti.
V prvním čtvrtletí letošního roku vytvořila Energy Transfer 2,7 miliardy dolarů distribuovatelného cash flow, zatímco na výplatu dividend použila méně než 1,2 miliardy dolarů. Společnosti tak zůstává značný objem volných prostředků, které může využít k financování další expanze bez výrazného zvyšování zadlužení.
Jen letos plánuje firma investovat do rozvojových projektů 5,5 až 5,9 miliardy dolarů. Tyto investice jsou součástí víceletého programu rozšiřování infrastruktury, jehož projekty budou postupně uváděny do provozu až do roku 2030.
Největší část investic směřuje do výstavby plynovodů, kde společnost připravuje projekty v hodnotě přibližně 9,5 miliardy dolarů. Vedle toho rozvíjí také infrastrukturu pro přepravu ropy, produktů zkapalněného zemního plynu (NGL) i dalších energetických komodit.
Management zároveň pracuje na nových projektech souvisejících s rostoucí poptávkou po zemním plynu pro výrobu elektřiny, rozšiřováním exportních kapacit i pokračujícím růstem těžby ropy ve Spojených státech.
Nízké ocenění zvyšuje atraktivitu akcií
Silné provozní výsledky se promítají také do očekávaného růstu hospodaření. Energy Transfer předpokládá, že letos zvýší ukazatel EBITDA přibližně o 15 %, což by mělo vytvořit další prostor pro pokračující růst dividendy.
Akcie společnosti letos posílily o více než 20 %, přesto se podle odhadů stále obchodují za přibližně 8,5násobek očekávaného zisku, což je méně než u většiny srovnatelných společností v sektoru MLP. Konkurenti se obvykle obchodují v pásmu přibližně 9,5 až 11,5násobku očekávaného zisku.
Nižší ocenění v kombinaci s vysokým dividendovým výnosem, stabilním cash flow a rozsáhlým investičním programem podle části investorů vytváří zajímavou příležitost pro dlouhodobé držení akcií.
Pokud se společnosti podaří úspěšně dokončit připravované projekty a naplnit plánovaný růst provozního zisku, může Energy Transfer vedle pravidelně rostoucí dividendy nabídnout investorům také další potenciál pro růst ceny akcií. Právě spojení vysokého pasivního příjmu a dlouhodobého růstu zůstává jedním z hlavních důvodů, proč společnost nadále patří mezi sledované dividendové tituly v energetickém sektoru.
