Verizon Communications (VZ) patří mezi americké společnosti s výrazně nadprůměrným dividendovým výnosem.
Při současné ceně akcií kolem 46,68 dolaru dosahuje dividendový výnos téměř 6 %, přičemž firma svou dividendu v posledních letech postupně zvyšovala.
Právě kombinace vysokého počátečního výnosu a pravidelného růstu dividendy může být při dlouhém investičním horizontu významná. Modelový scénář s investicí 500 dolarů měsíčně ukazuje, že během deseti let by samotné vyplacené dividendy mohly za určitých předpokladů dosáhnout přibližně 23 700 dolarů.
Výsledek ale závisí na několika proměnných. Budoucí cena akcií, dividendový výnos ani tempo růstu dividendy nejsou předem známé, takže uvedené částky představují pouze modelový scénář založený na historických hodnotách.
Investice 500 dolarů měsíčně může výrazně narůst
Model počítá s pravidelnou investicí 500 dolarů měsíčně, tedy 6 000 dolarů ročně. Pokud by hodnota portfolia dlouhodobě rostla průměrným tempem 8 % ročně, po pěti letech by dosahovala přibližně 35 199 dolarů.
Po deseti letech by se hodnota zvýšila na zhruba 86 919 dolarů, po 15 letech na 162 913 dolarů a po 20 letech na 274 572 dolarů. Při zachování stejných předpokladů by po 30 letech model ukazoval téměř 680 000 dolarů.
Pokud by investor dokázal pravidelnou částku zdvojnásobit na 1 000 dolarů měsíčně, tedy 12 000 dolarů ročně, výsledné hodnoty by byly přibližně dvojnásobné. Po deseti letech by modelové portfolio dosahovalo 173 839 dolarů a po 20 letech 549 144 dolarů.
Osmiprocentní roční zhodnocení je ovšem pouze předpoklad, nikoli očekávaný výnos samotných akcií Verizon. Historická výkonnost telekomunikační společnosti byla podstatně proměnlivější.
Za posledních 15 let akcie Verizon bez započítání reinvestovaných dividend rostly v průměru pouze přibližně o 2 % ročně. Během posledních tří let však průměrné roční tempo růstu dosahovalo 13,3 %.
Dlouhodobý výsledek proto bude výrazně záviset nejen na dividendách, ale také na budoucím vývoji ceny akcií. Model s osmiprocentním výnosem slouží především k ilustraci síly pravidelného investování a složeného úročení.
Dividendový výnos se pohybuje kolem 6 %
Výraznou část investičního profilu Verizon tvoří dividenda. Při aktuální ceně kolem 46,68 dolaru činí dividendový výnos přibližně 5,99 %.
Pokud by investor na začátku vložil 6 000 dolarů a dividendový výnos zůstal na úrovni 6 %, první rok by získal přibližně 360 dolarů na dividendách.
Verizon během posledního desetiletí zvyšoval dividendu průměrným tempem přibližně 2,3 % ročně. Jde o relativně pomalý růst, vysoký počáteční dividendový výnos však znamená, že i menší každoroční navyšování může mít při pravidelném přikupování akcií postupně výraznější efekt.
Modelový výpočet předpokládá, že tempo růstu dividendy 2,3 % bude pokračovat a dividendový výnos zůstane konstantní. Za těchto podmínek by ve druhém roce při celkově investovaných 12 000 dolarech dividendový příjem dosáhl přibližně 742 dolarů.
Ve třetím roce by šlo přibližně o 1 146 dolarů. V desátém roce, kdy by investor během celé doby vložil celkem 60 000 dolarů, by roční dividendový příjem podle stejného modelu dosáhl zhruba 4 697 dolarů.
Součet dividend vyplacených během celého desetiletí by se tak pohyboval kolem 23 700 dolarů. Výpočet ukazuje především efekt kombinace pravidelných investic, vysokého počátečního výnosu a postupného zvyšování dividendy.
Výsledek závisí na několika předpokladech
Současná tržní kapitalizace Verizon dosahuje přibližně 194 miliard dolarů. Akcie se pohybují kolem 46,68 dolaru, zatímco jejich 52týdenní rozpětí činí 38,39 až 51,68 dolaru. Hrubá marže společnosti dosahuje přibližně 45,7 %.
Pro dividendový scénář je zásadní především schopnost firmy pokračovat ve vyplácení a postupném zvyšování dividendy. Historický růst výplaty o 2,3 % ročně automaticky neznamená, že stejné tempo bude pokračovat dalších deset let.
Stejně tak nelze předpokládat konstantní dividendový výnos 6 %. Výnos se mění společně s cenou akcie i výší samotné dividendy. Pokud cena akcií výrazně vzroste, procentní dividendový výnos může klesnout, i když společnost výplatu zvýší.
Model navíc pracuje s pravidelným investováním stejné částky bez ohledu na aktuální cenu akcií. Investor by tak v období nižších cen nakupoval více akcií a při vyšších cenách méně.
Výpočet 23 700 dolarů dividend během deseti let proto není prognózou budoucího příjmu. Jde o scénář založený na pravidelné investici 500 dolarů měsíčně, přibližně 6% dividendovém výnosu a pokračování historického 2,3% tempa růstu dividendy.
Právě tyto předpoklady budou rozhodovat o tom, nakolik se skutečný vývoj přiblíží modelovým hodnotám. Současná čísla nicméně ukazují, jak významnou část celkového dlouhodobého výnosu může u společnosti s vysokou dividendou tvořit samotný hotovostní příjem.
