Archer Aviation rozšiřuje svůj záběr.
Převzetím tří leteckých podniků od Boeingu získá aktivity v oblasti vojenských dronů, autonomního létání i řízení vzdušného provozu, zatímco Boeing se výměnou stane významným akcionářem společnosti.
Boeing otevírá Archeru dveře k mnohem širšímu podnikání
Společnost Archer Aviation (ACHR) oznámila jednu z nejvýznamnějších transakcí ve své dosavadní historii. Od svého dlouholetého partnera Boeing (BA) převezme tři letecké podniky – Wisk Aero, Insitu a SkyGrid. Místo hotovosti bude transakce vypořádána prostřednictvím nově vydaných akcií Archeru.
Po dokončení obchodu Archer vydá Boeingu takový počet akcií, který bude odpovídat 19,75 % počtu akcií třídy A v oběhu bezprostředně před uzavřením transakce. Boeing se tak stane významným akcionářem Archeru.
První reakce investorů byla velmi silná. Akcie Archer Aviation po oznámení transakce v jednu chvíli rostly až o 25 %, následně část zisků odevzdaly a pohybovaly se přibližně 13 % nad předchozí úrovní.
Na trhu se jedna akcie Archer Aviation následně obchodovala přibližně za 6,30 dolaru. Tržní kapitalizace společnosti dosahovala kolem 5,2 miliardy dolarů a 52týdenní cenové rozpětí činilo 4,30 až 14,62 dolaru.
Transakce je důležitá především proto, že Archer byl doposud spojován hlavně s vývojem elektrického letounu Midnight. Tento stroj typu eVTOL, tedy elektrického letadla schopného vertikálního vzletu a přistání, má být základem budoucí služby leteckých taxi.
Komerční spuštění tohoto byznysu je však závislé na získání potřebné certifikace. Archer se proto v posledním období stále výrazněji orientuje také na obranný sektor, který mu může vytvořit další zdroj příjmů.
Insitu přináší přes 200 milionů dolarů ročních tržeb
Nejdůležitější součástí transakce z pohledu současných příjmů je Insitu. Společnost se zaměřuje na bezpilotní letecké systémy a podle uvedených údajů už vyrobila a nasadila více než 3 500 bezpilotních strojů.
Insitu zároveň generuje více než 200 milionů dolarů ročních tržeb. Rozdíl proti současné velikosti Archeru je výrazný. Archer samotný vytvořil za celý rok 2025 tržby pouze kolem 300 000 dolarů.
Akvizice tak může podstatně změnit příjmovou strukturu společnosti ještě před tím, než začne ve větším měřítku komerčně provozovat Midnight.
Posilování obranného segmentu přitom nezačalo až dohodou s Boeingem. Archer spolupracuje s americkým ministerstvem obrany již několik let a na konci roku 2024 uzavřel strategické partnerství s obrannou technologickou společností Anduril.
Výsledkem této spolupráce je autonomní platforma a její vojenská varianta Thunder, které společnosti představily v červenci. Přidání Insitu tak dále rozšiřuje obrannou část podnikání Archeru o firmu, která už má provozní historii, existující produkty a významné tržby.
Další součástí transakce je Wisk Aero, která stejně jako Archer vyvíjí elektrické letouny eVTOL. Wisk podle dostupných údajů absolvoval více než 1 700 testovacích letů vlastních strojů.
Třetím získaným podnikem je SkyGrid, platforma zaměřená na řízení vzdušného provozu. Kombinace těchto aktiv může Archeru umožnit pokrýt větší část technologického řetězce autonomního letectví – od samotných letadel a bezpilotních systémů až po infrastrukturu potřebnou k jejich řízení.
Archer se tak postupně vzdaluje pozici společnosti postavené téměř výhradně na úspěchu jediného eVTOL programu a směřuje k širšímu modelu letecké a obranné technologické firmy.
Velkou cenou za expanzi bude ředění akcionářů
Transakce má pro současné investory také výraznou nevýhodu. Archer za převzaté společnosti zaplatí vlastními nově vydanými akciemi, což povede k ředění podílů stávajících akcionářů.
Po dokončení transakce budou současní investoři vlastnit menší procento celé společnosti než před ní. Další potenciální ředění představují také dva warranty, které Boeing získá.
U firmy v ranější fázi vývoje není financování prostřednictvím vlastního kapitálu neobvyklé. Klíčové však bude, zda hodnota a budoucí růst získaných podniků převáží negativní dopad vyššího počtu akcií.
Dohoda s Boeingem výrazně snižuje závislost Archeru na jediném scénáři, v němž musí nejprve úspěšně certifikovat Midnight a následně vybudovat komerční síť leteckých taxi. Insitu přináší existující obranný byznys a další dvě společnosti rozšiřují technologické schopnosti skupiny.
To ale nemění skutečnost, že původní klíčová část investičního příběhu Archeru zatím není dokončena. Midnight stále potřebuje certifikaci, následně bude nutné zvládnout jeho výrobu ve velkém měřítku a nakonec dostat platící cestující do vzduchu.
Akvizice Wisk Aero, Insitu a SkyGrid proto představuje zásadní rozšíření dlouhodobých možností společnosti, nikoli odstranění rizik. Archer získává diverzifikovanější podnikání a především výrazně silnější pozici v obranném sektoru, ale platí za ni významným podílem ve vlastní společnosti.
