Boom umělé inteligence už není pouze příběhem grafických procesorů.
Společnost Advanced Micro Devices (AMD) těží z prudkého růstu poptávky po AI infrastruktuře a stále důležitější roli v jejím byznysu začínají vedle GPU hrát také serverové procesory CPU.
Ve druhém kvartálu vzrostly tržby AMD z datových center meziročně o 107 % na 6,7 miliardy dolarů. Celkové tržby společnosti současně stouply o 50 % na rekordních 11,5 miliardy dolarů.
Další růst může podpořit změna architektury AI serverů. S rozšiřováním autonomních AI agentů se podle společnosti zvyšuje význam klasických procesorů, které jsou vhodné pro rychlé zpracování řady dílčích úloh. Poměr mezi GPU a CPU v některých serverech se proto začíná výrazně měnit.
AMD odhaduje, že celkový adresovatelný trh serverových CPU pro datová centra by mohl do roku 2030 dosáhnout 220 miliard dolarů. Firma zároveň očekává, že její tržby ze serverových procesorů v roce 2027 vzrostou o 70 %.
AI mění poměr mezi GPU a CPU
Nvidia (NVDA) zůstává dominantním hráčem na trhu grafických procesorů pro datová centra. Podle uvedených údajů kontroluje přibližně 86 % trhu datových GPU a její čipy zůstávají klíčovým hardwarem pro trénování rozsáhlých modelů umělé inteligence.
Rozvoj AI ale postupně vytváří poptávku také po dalších typech čipů. Zejména nástup AI agentů znamená, že datová centra musí zpracovávat větší množství jednotlivých úloh, při kterých mohou být klasické CPU efektivnější než výkonné GPU.
Generální ředitelka AMD Lisa Su uvedla, že ještě dříve se v serverech běžně používal poměr čtyř GPU na jeden CPU, v některých případech dokonce osm ku jednomu. Nová infrastruktura se podle ní posouvá blíže k poměru jedna ku jedné.
Pokud bude tento trend pokračovat, představuje pro AMD významnou příležitost. Firma má dlouhodobě silnou pozici na trhu serverových CPU díky procesorům EPYC a současně rozšiřuje vlastní nabídku akcelerátorů pro AI.
Výsledkem tak nemusí být jednoduchý souboj, ve kterém růst jednoho výrobce automaticky znamená ústup druhého. Rozšiřování celého trhu AI infrastruktury může vytvářet prostor pro více dodavatelů a několik různých kategorií procesorů současně.
Právě serverové CPU mohou být jedním z nejrychleji rostoucích segmentů. AMD očekává, že jejich celkový adresovatelný trh dosáhne do roku 2030 přibližně 220 miliard dolarů. Externí odhady uvedené v podkladech počítají s podobným řádem velikosti a předpokládají trh přesahující 200 miliard dolarů během následujících čtyř let.
Datová centra rostou o 107 %
AMD přitom nemusí čekat do konce desetiletí, aby se tento trend projevil ve výsledcích. Poptávka po jeho datacentrových produktech už nyní výrazně roste.
Ve druhém kvartálu dosáhly tržby segmentu datových center 6,7 miliardy dolarů, což představovalo meziroční zvýšení o 107 %. Segment zahrnuje serverové procesory i AI akcelerátory a stává se stále významnější částí celého podnikání.
Celkové tržby AMD ve stejném období vzrostly o 50 % na rekordních 11,5 miliardy dolarů. Datová centra tak vytvořila více než polovinu celkových kvartálních příjmů společnosti.
Management navíc očekává další výraznou expanzi serverových procesorů. Pro rok 2027 předpokládá přibližně 70% růst tržeb ze serverových CPU.
Za růstem stojí nejen rozvoj samotných AI modelů, ale také masivní investice technologických společností do nové infrastruktury. Podle odhadů uvedených v podkladech mají globální výdaje na AI infrastrukturu vzrůst z přibližně 750 miliard dolarů v roce 2026 na 1,3 bilionu dolarů v roce 2027.
Takový objem investic znamená poptávku po mnohem širším spektru komponent než pouze po GPU. Datová centra potřebují serverové procesory, paměti, síťové prvky, úložiště i další hardware, který umožňuje provoz rozsáhlých AI systémů.
AMD se snaží využít právě kombinaci CPU a GPU. Nvidia má výrazně dominantnější pozici v AI akcelerátorech, zatímco AMD může těžit také ze své etablované nabídky serverových procesorů.
Růst už se výrazně promítl do ceny akcií
Silná očekávání kolem AI se zároveň odrazila v ocenění společnosti. Akcie AMD se obchodují kolem 629 dolarů a tržní kapitalizace se pohybuje přibližně na hranici jednoho bilionu dolarů.
Za posledních 12 měsíců akcie podle uvedených údajů vzrostly přibližně o 284 %. Současná cena se zároveň nachází poblíž horní hranice 52týdenního rozpětí 157,05 až 630,80 dolaru.
Rychlý růst ceny znamená také vyšší valuaci. AMD se obchoduje přibližně za 40násobek očekávaného zisku, zatímco uvedený průměr technologického sektoru činí zhruba 21násobek.
Část očekávaného růstu AI infrastruktury tak již může být zahrnuta v ceně akcií. Pro další vývoj bude důležité, zda dokáže AMD pokračovat v rychlé expanzi datacentrového segmentu a současně získávat větší část rostoucího trhu serverových CPU.
Zásadním faktorem bude také vývoj AI agentů. Pokud skutečně povedou k vyšší potřebě CPU v serverech a poměr mezi grafickými a centrálními procesory se bude přibližovat jedné ku jedné, mohl by se adresovatelný trh AMD výrazně rozšířit.
Současné výsledky už první část tohoto trendu ukazují. 107% růst datacentrových tržeb, očekávaný 70% růst serverového CPU byznysu v roce 2027 a odhad trhu v hodnotě 220 miliard dolarů do roku 2030 vytvářejí pro AMD několik zdrojů další expanze.
Nvidia tak zůstává dominantním dodavatelem GPU pro AI, ale pokračující rozšiřování infrastruktury nemusí mít pouze jednoho vítěze. Pokud budou globální investice do AI pokračovat současným tempem, může AMD těžit jak z rostoucího trhu akcelerátorů, tak z obnoveného významu serverových procesorů.
