Fortinet těží z růstu AI a nabízí nižší valuaci než část konkurence

Společnost Fortinet (FTNT) patří mezi kyberbezpečnostní firmy, které mohou těžit z rychlého rozvoje umělé inteligence. Akcie společnosti od začátku roku vzrostly o 140 %, což ukazuje na výrazný růst zájmu investorů. Současně firma v posledních čtvrtletích pokračuje v růstu tržeb a rozšiřuje svou pozici v oblasti zabezpečení datových center, sítí a hardwarové infrastruktury.

Umělá inteligence přináší nové příležitosti celé řadě odvětví, ale současně vytváří nové bezpečnostní výzvy. Rozvoj agentní AI zvyšuje množství datových aktiv, která je potřeba chránit, a zároveň přidává další potenciální body napadení. To vytváří prostor pro pokročilejší bezpečnostní nástroje schopné reagovat rychleji a automatizovaně.

Fortinet se na tento vývoj zaměřuje kombinací softwarových a hardwarových řešení. Jeho technologie jsou často integrovány přímo do klíčových částí infrastruktury, což firmě umožňuje chránit prostředí, ve kterém běží výpočetně náročné aplikace umělé inteligence.

Růst tržeb doprovází nižší valuace než u konkurence

Jedním z argumentů ve prospěch Fortinetu je kombinace růstu a ocenění. Forwardový poměr ceny k očekávanému zisku dosahuje přibližně 45. To je výrazně méně než u některých velkých konkurentů v oblasti kybernetické bezpečnosti.

CrowdStrike (CRWD) se obchoduje přibližně za 208násobek očekávaného zisku, zatímco Palo Alto Networks (PANW) zhruba za 94násobek. Fortinet tak nabízí nižší ocenění, přestože jeho tempo růstu tržeb zůstává vysoké.

V posledním zveřejněném čtvrtletí zaznamenaly Fortinet a CrowdStrike téměř shodné meziroční tempo růstu tržeb. Palo Alto Networks rostlo o něco rychleji.

Fortinet ve druhém čtvrtletí zvýšil tržby meziročně o 26 % a překonal horní hranici vlastního výhledu. Firma zároveň zvýšila celoroční prognózu tržeb o 175 milionů dolarů ve středu očekávaného rozpětí.

Aktualizovaný výhled ale stále počítá přibližně s 19% růstem, což naznačuje konzervativnější přístup vedení. Pokud by společnost pokračovala v tempu podobném druhému čtvrtletí, skutečný vývoj by mohl být silnější než samotný výhled.

Současná cena akcie se pohybuje kolem 189,28 dolaru, zatímco tržní kapitalizace společnosti dosahuje přibližně 139 miliard dolarů. Hrubá marže činí 80,2 %, což podtrhuje vysokou ziskovost hlavní části podnikání.

Fortinet používá umělou inteligenci proti novým hrozbám

Důležitou součástí nabídky společnosti jsou automatizované bezpečnostní nástroje, které dokážou vyhodnocovat neobvyklou aktivitu a reagovat během několika sekund.

Fortinet využívá AI k identifikaci potenciálních hrozeb a zároveň k ochraně zákazníků před riziky spojenými s používáním neprověřených nástrojů umělé inteligence. Jeho systémy mohou například zabránit zaměstnancům klientských firem v používání nebezpečných AI aplikací.

Společnost také nabízí chatbot určený odborníkům na kybernetickou bezpečnost. Ten má pomáhat rychleji vyhledávat slabá místa a identifikovat potenciální zranitelnosti.

Významným rozdílem oproti některým konkurentům je zaměření Fortinetu na zabezpečení infrastruktury. Zatímco část kyberbezpečnostních firem chrání především koncová zařízení, jako jsou notebooky, smartphony nebo firemní počítače prostřednictvím cloudu, Fortinet se více soustředí na datová centra, síťové prvky a hardware.

Právě tato oblast může být s rozšiřováním AI infrastruktury stále důležitější. Datová centra musí zvládat velké objemy výpočtů, vysoký provoz a současně chránit citlivá data i samotné výpočetní prostředí.

Fortinet proto nevystupuje pouze jako poskytovatel běžného bezpečnostního softwaru. V některých případech jsou jeho technologie hluboce integrovány přímo do hardwarové vrstvy infrastruktury.

Integrace s hardwarem může být důležitá při dalším růstu AI

Příkladem tohoto přístupu je FortiGate-VM, který běží přímo na datových procesorech BlueField-3 od společnosti Nvidia (NVDA). Jde o optimalizovaný virtuální cloudový firewall navržený pro ochranu AI serverů.

Význam této architektury spočívá v tom, že bezpečnostní vrstva může fungovat přímo na specializovaném hardwaru a není zcela závislá na hlavním operačním systému serveru. Pokud by byl hlavní systém kompromitován, bezpečnostní funkce mohou nadále chránit infrastrukturu.

Takové řešení zároveň umožňuje zachovat vysoký výkon výpočetních systémů. U AI datových center je zásadní, aby bezpečnostní technologie nezpomalovaly náročné výpočty a nesnižovaly efektivitu drahého hardwaru.

Fortinet se tak snaží nabídnout zabezpečení, které je přímo součástí infrastruktury a může fungovat bez výrazného dopadu na její výkon. Tento přístup může být důležitý zejména v prostředí, kde se množství AI serverů a datových center rychle zvyšuje.

S výstavbou dalších datových center bude růst také potřeba chránit sítě, servery a hardware před útoky. To může zvýšit poptávku po produktech a službách společnosti Fortinet.

Investiční příběh firmy proto nestojí pouze na obecném růstu trhu s kybernetickou bezpečností. Významnou roli hraje také fakt, že její produkty jsou přímo navázány na rozvoj fyzické a síťové infrastruktury pro AI.

Fortinet tak kombinuje vysoké tempo růstu tržeb, silnou hrubou marži a nižší valuaci než někteří významní konkurenti. Současně těží z trendu, který zvyšuje nejen výpočetní kapacity, ale také množství nových bezpečnostních rizik.

Pokud bude pokračovat výstavba AI datových center a růst poptávky po zabezpečení jejich infrastruktury, může být Fortinet jedním z významných dodavatelů technologií, které umožní tento růst bezpečně škálovat.