Akcie společnosti Arista Networks (ANET) se vyšplhaly na historické maximum kolem 217 dolarů. Od začátku roku si připsaly zhruba 61 %, zatímco firma rozšiřuje nabídku síťových technologií pro datová centra využívaná k provozu umělé inteligence.
Ethernet pro výkonné AI clustery
Za růstem pozornosti věnované Aristě stojí mimo jiné uvedení otevřeného ethernetového portfolia určeného pro propojení velkého množství výpočetních akcelerátorů. Nové systémy reagují na fyzická omezení moderních datových center, především nedostatek prostoru, vysokou spotřebu energie, produkci tepla a rostoucí objem dat přenášených mezi servery.
Portfolio vzniklo ve spolupráci s konsorciem technologických firem, mezi které patří Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom (AVGO), Meta Platforms (META) a Microsoft (MSFT). Společným cílem je vytvořit síťovou infrastrukturu, která nebude vázána na hardware jediného dodavatele a umožní provozovatelům kombinovat různé výpočetní komponenty.
Hlavním prvkem nové nabídky je architektura Etherlink SU-144. Ta dokáže v rámci sítě s jediným skokem propojit až 144 akcelerátorů. Při nasazení ve více serverových stojanech lze systém rozšířit přibližně na 1 024 akcelerátorů, což odpovídá požadavkům rozsáhlých clusterů používaných při trénování a provozu modelů umělé inteligence.
Zapojení přepínačů 7060EX7, kapalinového chlazení a nové generace optických prvků zvyšuje přenosovou kapacitu jednoho stojanu přibližně na 6,5 petabitu za sekundu. Podle zveřejněných parametrů může řešení snížit potřebnou fyzickou plochu asi o 50 %. Provozovatelé tak mohou do stávajících objektů umístit více výpočetního výkonu a současně omezit prostorové nároky síťových komponent.
Otevřené standardy mění síťovou architekturu
Sítě pro AI infrastrukturu v posledních letech z velké části využívaly proprietární propojení, například technologii InfiniBand od společnosti NVIDIA (NVDA). Uzavřená řešení sice poskytují vysokou rychlost komunikace, zároveň však mohou zákazníka navázat na konkrétní hardwarový ekosystém. Kompatibilita potom často vyžaduje pořízení výpočetních i síťových prvků od stejného dodavatele.
Velcí provozovatelé cloudových služeb proto podporují otevřené standardy, které jim umožňují diverzifikovat dodavatelské řetězce a kombinovat komponenty více výrobců. Arista se v této oblasti zapojila do iniciativ Ethernet for Scale-up Networks a Ultra Ethernet Consortium. Obě uskupení se zaměřují na úpravu ethernetových technologií pro rozsáhlé výpočetní clustery.
Ultra Ethernet Consortium přizpůsobuje komunikační protokoly datovým tokům vznikajícím při trénování modelů a inferenci, tedy při jejich následném používání. Tyto úlohy byly dříve spojovány především se specializovaným síťovým hardwarem. Zapojení Mety a Microsoftu do vývoje portfolia ukazuje, že požadavek na vzájemnou kompatibilitu přichází přímo od velkých odběratelů infrastruktury.
Posun k otevřenému Ethernetu souvisí také s proměnou samotných datových center. Rostoucí modely potřebují vyšší hustotu výpočetního výkonu, rychlejší komunikaci mezi stojany a účinnější odvádění tepla. Síťová vrstva tak vedle procesorů a akcelerátorů představuje další významnou část výdajů na rozšiřování AI kapacit.
Tržby vzrostly o téměř 38 procent
Arista v posledním vykázaném čtvrtletí dosáhla tržeb přibližně 3,04 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 37,7 %. Zisk na akcii činil 1,02 dolaru a překonal konsenzuální odhady. Čistá marže se pohybovala kolem 38 % a návratnost vlastního kapitálu dosáhla téměř 31 %.
Společnost zároveň držela zhruba 13,3 miliardy dolarů v hotovosti a peněžních ekvivalentech, zatímco její zadlužení bylo téměř nulové. Tato kapitálová struktura jí umožňuje financovat výzkum a vývoj převážně bez využívání dluhového financování.
Vedení zvýšilo vlastní výhled pro nadcházející čtvrtletí. Nově očekává tržby okolo 3,3 miliardy dolarů a zisk na akcii v rozmezí 1,06 až 1,08 dolaru. Poměr ceny akcie k zisku za posledních dvanáct měsíců činil přibližně 67 a ukazatel PEG, který porovnává P/E s tempem růstu zisku, dosahoval 2,53.
Regulatorní hlášení současně zachytila prodeje části akciových podílů generální ředitelky Jayshree Ullalové, zakladatele Andrease Bechtolsheima a několika členů vedení. Transakce proběhly prostřednictvím předem připravených obchodních plánů podle pravidla 10b5-1 a oba vrcholní představitelé si po prodejích ponechali rozsáhlé pozice. Na institucionální straně akcie v poslední době nakupovaly například společnosti Confluence Investment Management a MassMutual Private Wealth.
