Rozvoj infrastruktury pro umělou inteligenci podpořil hospodaření společností Lumentum Holdings (LITE), KLA Corporation (KLAC) a NetApp (NTAP), každé však jiným způsobem. Zatímco Lumentum zvýšila využití továren a KLA se opírá o své postavení v kontrole výroby čipů, marže NetAppu ovlivňují náklady na paměti NAND.
Lumentum navyšuje využití výrobních kapacit
Hlavními zdroji tržeb Lumentumu jsou lasery a optické součástky používané k přenosu dat mezi čipy pro umělou inteligenci. S rostoucí velikostí výpočetních klastrů přestávají tradiční měděná vedení v části infrastruktury dostačovat a větší význam získávají optická spojení zajišťující přenos velkých objemů dat.
Společnost ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2026 vykázala tržby 1,01 miliardy dolarů, což představovalo více než dvojnásobek proti stejnému období předchozího roku. Vedení spojilo výsledek s vyšším vytížením továren, důslednějším řízením provozu a cenovou disciplínou.
Větší objem produkce umožnil rozložit fixní náklady mezi více vyrobených jednotek, což se promítlo také do ziskovosti. Pro první čtvrtletí fiskálního roku 2027 Lumentum očekává tržby od 1,225 do 1,275 miliardy dolarů. Na horní hranici výhledu počítá s provozní marží 40,5 procenta oproti 36,6 procenta ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí.
Akcie se po předchozím poklesu vrátily nad 50denní i 200denní klouzavý průměr a přiblížily se dubnovému historickému maximu. Padesátidenní průměr v posledních dvou měsících fungoval jako technická podpora. Obchodování zůstávalo kolísavé, zatímco index relativní síly postupně rostl, ale nadále se držel pod hranicí 70 bodů spojovanou s překoupeným trhem.
KLA chrání marže kontrolou výroby čipů
KLA má silné postavení v oblasti inspekce a měření během výroby polovodičů. Její zařízení hledají vady na waferových plátech a pomáhají výrobcům omezovat ztráty času i kapitálu. Technologie společnosti jsou již rozšířené napříč výrobními závody, což podporuje také příjmy z následného servisu.
Ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2026 zvýšilo vedení odhad celkového trhu zařízení pro zpracování waferů v kalendářním roce 2026 ze 140 miliard na 150 miliard dolarů. Výnosy z opakovaných servisních smluv ve sledovaném období překročily 820 milionů dolarů.
Hrubá marže KLA zůstala beze změny na 62,5 procenta. Firma zároveň uvedla, že do roku 2027 počítá na horní hranici s hrubou marží 65 procent. Do vlastního výhledu zahrnula růst prodeje i nepříznivé vlivy cen pamětí, cel a omezení v dodavatelských řetězcích.
Akcie KLA zaznamenaly nejvýraznější nedávný pokles ze sledované trojice a od historického maxima dosaženého v červnu odepsaly více než 30 procent. Kurz se následně odrazil od 200denního klouzavého průměru a poprvé od začátku července překonal 50denní průměr. Ukazatel MACD se současně překřížil směrem vzhůru.
NetApp čelí dražším pamětem NAND
Nejrychleji rostoucí systémy NetAppu využívají paměti NAND určené pro datová centra s umělou inteligencí. Společnost však tyto čipy sama nevyrábí. Nakupuje je od dodavatelů, začleňuje do svých úložných řešení a hotové systémy prodává zákazníkům.
Ceny pamětí NAND během několika posledních čtvrtletí prudce rostly a NetApp vyšší náklady promítal do cen pro klienty. Tempo zdražování nyní zpomaluje, dopad dřívějšího růstu nákladů se však již projevil ve výsledcích. Vývoj marží firmy proto ve značné míře závisí na externím cenovém cyklu paměťových komponent.
V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 dosáhla hrubá produktová marže 54,6 procenta. Mezikvartálně tak klesla o 150 bazických bodů, především kvůli vyšším nákladům na flashové čipy. Také vlastní výhled společnosti pro druhé fiskální čtvrtletí počítá s dalším snížením hrubé marže.
Akcie NetAppu po zveřejnění výsledků vystoupaly na nové historické maximum nad 210 dolarů a překonaly předchozí rekord z počátku srpna. Index relativní síly se držel v růstovém pásmu, avšak nedosáhl úrovně překoupenosti. Také MACD se překřížil směrem vzhůru a posunul se nad histogram.
