Akcie společnosti Uber Technologies (UBER) letos výrazně oslabily, samotnému podnikání se ale nadále daří. Firma ve výsledcích za druhé čtvrtletí ukázala silný růst rezervací, vyšší počet jízd i výrazné zlepšení ziskovosti. Díky rostoucím peněžním tokům nyní získává větší prostor investovat do své budoucnosti. Tou má být především rozvoj autonomních vozidel a robotaxi, které by podle řady odhadů mohly představovat jeden z největších budoucích trhů v dopravě.
Silné hospodářské výsledky dávají Uberu větší finanční sílu
Přestože se akciím Uberu od začátku roku příliš nedaří a jejich hodnota klesla přibližně o 20 %, provozní výsledky společnosti vykreslují výrazně pozitivnější obraz. Firma zveřejnila výsledky hospodaření 5. srpna a potvrdila pokračující růst napříč hlavními ukazateli.
Hrubé rezervace vzrostly meziročně o 22 %, zatímco počet uskutečněných jízd se zvýšil o 18 %. Tento vývoj naznačuje nejen pokračující růst poptávky po službách Uberu, ale také schopnost společnosti efektivně pracovat s cenovou politikou.
Výrazně se zlepšila také ziskovost. Uber vykázal provozní zisk přibližně 2 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 40 %. Zředěný zisk na akcii dosáhl 1,17 dolaru.
Výsledky zároveň potvrzují dlouhodobější změnu hospodaření společnosti. Uber v prvních letech svého fungování jen obtížně hledal cestu k udržitelné ziskovosti, během posledních dvou let se však daří vytvářet zisk konzistentně.
Další výhodou podnikání Uberu je skutečnost, že jeho hlavní byznys není příliš kapitálově náročný. Vozidla pořizují i udržují především samotní řidiči, což společnosti umožňuje převádět vyšší zisky také do rostoucích volných peněžních toků.
Firma uvedla, že za posledních dvanáct měsíců volný peněžní tok poprvé v historii překonal hranici 10 miliard dolarů. Díky tomu získává větší flexibilitu nejen pro investice do budoucího růstu a strategických příležitostí, ale také pro pokračující snižování počtu akcií v oběhu.
Robotaxi představují jednu z hlavních investičních priorit
Otázka, kam bude Uber nově vytvořené finanční prostředky směřovat, má podle vedení společnosti poměrně jasnou odpověď. Jednou z největších priorit se stává rozvoj robotaxi.
Trh autonomních vozidel je mnohými odborníky považován za oblast s mimořádným dlouhodobým potenciálem. Některé odhady dokonce počítají s tím, že by jeho celosvětová hodnota mohla v budoucnu dosáhnout až 10 bilionů dolarů.
Jedním z hlavních konkurentů v tomto segmentu je Tesla (TSLA), která disponuje několika významnými výhodami. Vedle silného přístupu ke kapitálu má také vlastní výrobní kapacity a dokáže si sama vyrábět autonomní vozidla.
Uber naopak vlastní výrobu automobilů nemá. Přesto se snaží tuto nevýhodu kompenzovat rozsáhlou sítí partnerství. Společnost proto uzavřela dohody například s Lucid Group (LCID) a Rivian Automotive (RIVN), jejichž cílem je dodat v budoucnu desítky tisíc vozidel, která budou tvořit základ připravované flotily robotaxi.
Tato strategie umožňuje Uberu soustředit se na budování platformy a provozních služeb, zatímco samotnou výrobu vozidel přenechává automobilkám.
Budování autonomní platformy bude vyžadovat vysoké investice
Přestože Uber podle svého vedení udělal významné kroky k posílení své pozice v oblasti autonomní dopravy, rozvoj robotaxi bude výrazně nákladnější než současný model podnikání.
Během posledního konferenčního hovoru s investory vedení společnosti zdůraznilo, že hodlá pokračovat také v přímých kapitálových investicích do klíčových dodavatelů. Cílem je posílit jejich finanční stabilitu a zajistit, aby dokázali vyrábět technologie i vozidla potřebná pro dlouhodobou strategii Uberu.
Právě tato část strategie ale vyvolává mezi investory určité obavy. Agentura Reuters upozornila, že Uber bude podle odhadů potřebovat během příštích čtyř až pěti let miliardy dolarů, aby mohl podporovat své partnery při rozšiřování autonomních technologií.
Investoři proto začali více řešit způsob rozdělování kapitálu. Obavy z rozsahu plánovaných investic patřily mezi důvody, proč akcie Uberu po zveřejnění hospodářských výsledků oslabily, přestože samotná čísla dopadla velmi silně.
Společnost nicméně dává jasně najevo, že budování robotaxi považuje za strategickou nutnost. Pokud se autonomní doprava skutečně stane běžnou součástí trhu, mohla by zásadně proměnit celý sektor sdílené přepravy. Uber proto usiluje o to, aby si i v tomto novém prostředí dokázal udržet konkurenceschopnost.
Ve srovnání s Teslou má Uber v oblasti výroby vozidel stále nevýhodu. Tesla již disponuje vlastními výrobními kapacitami, které jsou připravené pro další rozšiřování autonomních projektů. Zároveň má díky své výrazně vyšší tržní hodnotě větší možnosti získávat kapitál na další rozvoj.
Na druhou stranu je Uber výrazně menší společností, jejíž ocenění je ve srovnání s Teslou podstatně nižší. Budoucí vývoj tak bude záviset především na tom, zda se firmě podaří úspěšně proměnit partnerství s výrobci automobilů v rozsáhlou autonomní platformu, která bude schopná konkurovat největším hráčům na trhu.
