Po bouřlivém roce pro akcie mnozí investoři doufají, že na trzích nastal obrat.
Řada bank na Wall Street však stále není přesvědčena o tom, že medvědí rally má ještě šanci pokračovat – a nabádá investory, aby v nadcházejících měsících zůstali defenzivní.
Například banka Goldman Sachs se domnívá, že podmínky pro dosažení akciového dna ještě nebyly dosaženy. Ve zprávě klientům stratégové banky uvedli, že investoři by měli pokračovat v defenzivní pozici i v roce 2023, protože akciový trh ještě nedosáhl svého dna.
„V horizontu 3 [měsíců] zůstáváme relativně defenzivní, přičemž je pravděpodobný další protivítr v podobě rostoucích reálných výnosů a přetrvávající nejistoty ohledně růstu,“ napsali Christian Mueller-Glissmann a Cecilia Mariotti z Goldman Sachs.
Stejně tak Barclays se domnívá, že výhled pro akcie do roku 2023 zůstává „extrémně náročný“, a předpověděla mělkou recesi v příštím roce. Citigroup se mezitím domnívá, že svět „směřuje k roku postupné recese“ a odhady zisků na akcii mají dále klesat.
„V kombinaci s vyšší inflací a jestřábí politikou centrálních bank je nalezení správné alokace do Value nebo Growth obtížné, o čemž svědčí jejich vyšší volatilita. To vše ukazuje na preferenci defenzivnějšího stylu umístění,“ napsali v pondělí ve svém komentáři analytici Citi pod vedením Chrise Montagua.
Jedním ze způsobů defenzivního umístění je nákup akcií společností s odolnými maržemi – jak radí Goldman Sachs ve svém nedávném sdělení.
CNBC Pro provedla screening FactSet a vyhledala akcie MSCI World s historií růstu marží, u nichž se očekává, že v příštích 12 měsících budou své marže dále zvyšovat. Většina analytiků, kteří se jimi zabývají, je také hodnotí jako kupující a jejich průměrný potenciální růst v příštích 12 měsících činí nejméně 20 %.
Defenzivní akcie
ArcelorMittal, největší světový výrobce oceli, se dostal na obrazovku CNBC. Podle údajů společnosti FactSet vzrostla hrubá marže společnosti za poslední tři roky o 24,8 % a v příštích 12 měsících se očekává jejich nárůst o dalších 29,2 %.
Téměř 60 % analytiků, kteří se touto společností zabývají, hodnotí akcie jako kupované a dávají jim potenciál růstu ve výši 26,3 %.
Na seznamu se objevil také japonský výrobce oceli Nippon Steel. Společnost by měla v příštím roce zvýšit svou marži o 17,9 % a analytici jí dávají potenciální růst o 23,4 %.
Německá logistická společnost Deutsche Post by podle odhadů společnosti FactSet měla v příštích 12 měsících zvýšit svou marži o neuvěřitelných 46,3 %. Analytici dávají akciím potenciální růst o 34,8 %.
Do výběru se dostala také společnost Bath & Body Works. Začátkem tohoto měsíce vykázal tento maloobchodní řetězec výsledky za třetí čtvrtletí, které překonaly očekávání, a zvýšil svůj celoroční výhled zisku, což je pozoruhodný obrat jen několik měsíců poté, co v květnu snížil svůj výhled zisku.
Third Point miliardáře Daniela Loeba zveřejnil v polovině listopadu pozici ve společnosti ve výši 265 milionů USD. Loeb není jediný, kdo má na Bath & Body Works pozitivní názor. Přibližně 71,4 % analytiků, kteří se zabývají akciemi společnosti, ji hodnotí jako nákupní a dávají jí průměrný růst o 24,3 %.
Mezi další akcie, které se objevily na obrazovce, patří společnost DoorDash zabývající se rozvozem potravin, francouzský energetický gigant Engie a americká potravinářská společnost Bunge.
