SoundHound AI letos výrazně oslabil.
Akcie společnosti SoundHound AI (SOUN) jsou v roce 2026 přibližně o 30 % níže, přestože její podnikání dál roste vysokým tempem. Výsledky za druhé čtvrtletí navíc ukázaly, že firma dokáže rozšiřovat tržby a získává první významné zakázky pro svou novou platformu Oasys.
Po zveřejnění výsledků 5. srpna akcie následující den vzrostly o více než 10 %. Investory povzbudilo především zvýšení celoročního výhledu, které společnost spojila s rostoucím zájmem o Oasys. SoundHound platformu označuje za první samoučící se agentní AI platformu, která umožňuje vytvářet agenty schopné vlastní výkon vyhodnocovat a následně zlepšovat.
Akcie se aktuálně obchodují kolem 7,03 USD a tržní kapitalizace společnosti činí přibližně 3,1 miliardy USD. Případná cesta k ceně 20 USD do roku 2030 by proto vyžadovala pokračování rychlého růstu a výrazné rozšíření současného podnikání.
Tržby rostou o 45 % a Oasys získává první velké zakázky
SoundHound ve druhém čtvrtletí vykázal tržby 62 milionů USD, což představovalo meziroční růst o 45 %. Firma zároveň upozornila, že její čtvrtletní tržby jsou nyní desetkrát vyšší než ve stejném období před čtyřmi lety.
Dlouhodobé prostředí zůstává pro společnost příznivé. Trh konverzační umělé inteligence by měl podle Grand View Research růst do roku 2033 průměrným ročním tempem 24 %. Jeho velikost má vzrůst ze 17,7 miliardy USD v roce 2026 na téměř 79 miliard USD na konci sledovaného období.
SoundHound zatím roste rychleji než celý trh, což naznačuje, že dokáže svůj podíl postupně zvyšovat. Důležitou roli mají hrát vlastní produktový vývoj i akvizice.
Jedním z hlavních růstových motorů se stává právě Oasys. Přestože byla platforma uvedena teprve před několika měsíci, SoundHound podle vedení dokázal během méně než 90 dní od první demonstrace uzavřít závazek v osmimístné dolarové hodnotě.
Oasys lze využívat v širokém spektru oblastí. Patří mezi ně call centra, informační systémy ve vozidlech, restaurace, hotely, maloobchod nebo drive-thru provozy. Platforma má společnost posunout také hlouběji do segmentu agentní AI.
SoundHound odkazuje na odhad Gartneru, podle kterého by celý trh softwaru pro agentní AI mohl v roce 2030 dosahovat až 1 bilionu USD. Společnost tak chce současně těžit ze dvou růstových trendů – konverzační a agentní umělé inteligence.
Akvizice LivePerson může rozšířit adresovatelný trh
Dalším významným krokem je plánovaná akvizice společnosti LivePerson, kterou SoundHound očekává dokončit do konce roku 2026.
LivePerson nabízí podnikům technologie pro tvorbu konverzačních AI řešení, včetně hlasových asistentů, a umožňuje jim komunikovat se zákazníky prostřednictvím několika různých kanálů. Pro SoundHound tak může představovat přirozené rozšíření současného produktového portfolia.
Transakce zároveň otevírá cestu na trh cloudové komunikace. Podle Mordor Intelligence by jeho hodnota měla vzrůst z 23,5 miliardy USD v roce 2026 na 45,6 miliardy USD v roce 2031.
Rozšíření do dalšího rostoucího segmentu může společnosti pomoci udržet vysoké tempo i v případě, že by samotný trh konverzační AI začal postupně zpomalovat.
Management nyní očekává za celý rok 2026 tržby kolem 245 milionů USD ve středu aktuálního výhledu. To by odpovídalo meziročnímu růstu o 45 %.
Analytické odhady pro rok 2027 počítají s výraznějším zpomalením. Původní investiční scénář však předpokládá, že trh může současný růstový potenciál SoundHoundu podceňovat, zejména vzhledem k rozšiřování zákaznické základny, Oasys a plánované akvizici LivePerson.
Cena 20 dolarů stojí na pokračování 45% růstu
Scénář ceny 20 USD za akcii v roce 2030 vychází z několika poměrně ambiciózních předpokladů.
Pokud by tržby SoundHoundu mezi roky 2027 a 2030 pokračovaly v růstu přibližně o 45 % ročně, tedy tempem očekávaným pro rok 2026, mohly by na konci desetiletí dosáhnout přibližně 1,1 miliardy USD.
Druhým předpokladem je ocenění společnosti na úrovni osminásobku ročních tržeb. To by při tržbách 1,1 miliardy USD znamenalo tržní kapitalizaci kolem 8,8 miliardy USD.
Ve srovnání se současnou tržní kapitalizací přibližně 3,1 miliardy USD by šlo o nárůst zhruba na 2,8násobek dnešní hodnoty. Za předpokladu odpovídajícího vývoje počtu akcií by tak cena mohla dosáhnout přibližně 20 USD.
Nejde však o garantovaný cenový cíl. Výpočet je silně závislý na tom, zda SoundHound dokáže několik let udržet velmi vysoké tempo růstu a zároveň si v roce 2030 zachová relativně vysoký násobek tržeb.
Akcie už v posledních 52 týdnech ukázaly značnou volatilitu. Obchodovaly se mezi 5,65 a 22,17 USD, takže hranice 20 USD sama o sobě není historicky neznámou úrovní. Návrat k ní založený na fundamentálním růstu však bude záviset především na schopnosti společnosti rozšiřovat tržby, úspěšně integrovat LivePerson a převádět zájem o Oasys do skutečných kontraktů.
Současný pokles akcií o přibližně 30 % proto kontrastuje s pokračujícím rychlým růstem podnikání. Pokud SoundHound skutečně dokáže dlouhodobě růst rychleji než trh konverzační AI a využít příležitosti v agentní AI i cloudové komunikaci, může mít do konce desetiletí výrazně větší podnikání než dnes.
