Shopify (SHOP) pokračuje v rychlé expanzi. Provozovatel e-commerce platformy vykázal za druhé čtvrtletí výrazný růst tržeb i čistého zisku a zároveň představil silný výhled pro následující období. Stále významnější součástí jeho podnikání se navíc stává umělá inteligence, kterou společnost integruje přímo do své platformy i nástrojů určených obchodníkům.
Ve druhém čtvrtletí dosáhly tržby Shopify 3,6 miliardy dolarů, což představovalo meziroční růst o 34 %. Čistý zisk očištěný o dopad kapitálových investic vzrostl o 30 % na 439 milionů dolarů.
Silné tempo by přitom mělo pokračovat také během třetího čtvrtletí. Shopify očekává růst tržeb v nižším pásmu třiceti procent. Pokud se tento výhled naplní, společnost by si udržela tempo relativně blízké výsledku z předchozího čtvrtletí.
Jedním z faktorů podporujících současný růst jsou nástroje založené na umělé inteligenci. Ty pomáhají přivádět návštěvnost do internetových obchodů využívajících Shopify, včetně návštěvníků přicházejících prostřednictvím vyhledávacích kanálů založených na AI. Vyšší provoz následně přispívá k růstu objemu zboží prodaného přes platformu i samotných tržeb Shopify.
Umělá inteligence se stává součástí celé platformy
Shopify nevyužívá AI pouze jako způsob, jak získávat další návštěvnost pro obchodníky. Umělou inteligenci integruje také do nástrojů, které mají samotným provozovatelům internetových obchodů usnadnit každodenní práci.
Součástí nabídky je například AI asistent pro správu obchodů. Ten dokáže analyzovat data, odpovídat na otázky a vykonávat různé úkoly, které mají obchodníkům zjednodušovat provoz jejich e-commerce podnikání.
Integrace AI tak probíhá na několika úrovních. Na jedné straně může technologie pomáhat přivádět nové zákazníky prostřednictvím nových vyhledávacích kanálů. Na druhé straně ji mohou obchodníci využívat přímo při správě svých internetových obchodů.
Výsledky druhého čtvrtletí ukazují, že tento vývoj probíhá současně s rychlým růstem základního podnikání. Tržby se meziročně zvýšily o 34 % a čistý zisk očištěný o vliv kapitálových investic rostl o 30 %. Firma navíc očekává, že dvouciferné tempo výrazně nad 20 % udrží i v následujícím čtvrtletí.
AI nástroje přispěly také k růstu hrubého objemu zboží prodaného prostřednictvím platformy. Tento ukazatel je pro Shopify důležitý, protože zachycuje hodnotu transakcí realizovaných obchodníky využívajícími jeho služby.
Společnost tak využívá umělou inteligenci nejen jako samostatnou technologickou funkci, ale jako součást širšího ekosystému služeb pro internetové prodejce. Další rozšiřování podobných funkcí může pokračovat i v budoucnosti, protože Shopify již AI začlenilo do několika oblastí své platformy.
E-commerce stále představuje rozsáhlý prostor pro růst
Vedle umělé inteligence stojí dlouhodobý růstový potenciál Shopify především na dalším rozšiřování internetového obchodování. Přestože je e-commerce již běžnou součástí maloobchodu, stále představuje pouze část celkových spotřebitelských nákupů.
Ve Spojených státech tvořil internetový prodej v prvním čtvrtletí pouze 16,9 % celkových maloobchodních tržeb. Většina maloobchodních výdajů se tedy stále uskutečňuje mimo e-commerce.
Podíl internetového prodeje nemusí nikdy dosáhnout 100 %, ale další růst na 20 %, 30 % nebo potenciálně ještě vyšší úroveň by výrazně rozšířil trh, na kterém Shopify působí. Společnost by z takového vývoje mohla těžit díky své současné pozici v odvětví.
Navíc nejde pouze o americký trh. Shopify působí v globálním e-commerce prostředí, takže jeho potenciální adresovatelný trh je podstatně širší než samotné Spojené státy. Dosavadní rozšíření internetového nakupování tak stále ponechává společnosti prostor pro další expanzi.
Důležitou součástí její pozice jsou také vysoké náklady na změnu platformy. Jakmile obchodník vybuduje svůj internetový obchod na konkrétním systému a propojí s ním každodenní provoz, přechod na jiné řešení může být komplikovanější. To vytváří konkurenční výhodu, která může pomáhat Shopify udržovat stávající zákazníky.
Kombinace rostoucího e-commerce trhu, rozšiřování AI funkcí a existujícího postavení platformy tak vytváří prostor pro pokračování růstu. Aktuální výsledky ukazují, že společnost dokáže tento potenciál převádět do výrazného růstu tržeb.
Vysoké ocenění zvyšuje nároky na další výsledky
Silný růst má ovšem svou cenu. Akcie Shopify se obchodují přibližně za 80,7násobek očekávaného zisku, což představuje vysoké ocenění a znamená, že investoři již do ceny zahrnují značná očekávání ohledně budoucího vývoje.
Shopify se v době uvedených údajů obchodovalo za 150,41 dolaru za akcii a jeho tržní kapitalizace činila přibližně 194 miliard dolarů. Během posledních 52 týdnů se cena akcií pohybovala mezi 94 a 182,19 dolaru. Hrubá marže společnosti dosahovala 47,61 %.
Vysoký násobek očekávaného zisku tak představuje jednu z hlavních otázek pro investory. Aby bylo současné ocenění dlouhodobě udržitelné, bude společnost potřebovat pokračovat v silném růstu svého podnikání.
Aktuální čísla zatím ukazují rychlou expanzi. Tržby rostou o více než 30 %, podobným tempem se zvýšil také očištěný čistý zisk a výhled pro třetí čtvrtletí počítá s pokračováním výrazného růstu. K tomu se přidává další zavádění nástrojů založených na umělé inteligenci.
Z dlouhodobého pohledu bude důležité především to, jak velkou část globálního e-commerce trhu dokáže Shopify obsluhovat. Internetový prodej představuje ve Spojených státech stále méně než pětinu maloobchodních tržeb, takže prostor pro další přesun spotřebitelských nákupů do online prostředí zůstává značný.
Shopify má díky své současné pozici a vysokým nákladům spojeným s přechodem obchodníků ke konkurenční platformě možnost z tohoto trendu těžit. Růst tržeb o 34 %, další očekávaná expanze přes 30 % a postupující integrace AI současně ukazují, že firma dokáže svůj adresovatelný trh dále využívat.
Vysoké ocenění akcií znamená, že očekávání investorů jsou již výrazná. Pokud však bude e-commerce pokračovat v růstu a Shopify si zachová současnou pozici, společnost má stále prostor rozšiřovat své podnikání na americkém i globálním trhu.
