Robinhood se postupně mění z obchodní aplikace na širší finanční platformu.
Společnost Robinhood Markets (HOOD) ve druhém čtvrtletí ukázala, že její růst už není závislý pouze na kryptoměnách nebo spekulativním obchodování. Přestože objem obchodování s kryptem meziročně výrazně klesl, tržby i zisk společnosti dál rostly.
Akcie Robinhoodu jsou za posledních 12 měsíců přibližně o 12 % níže, samotný byznys ale pokračuje v expanzi. Ve druhém čtvrtletí tržby meziročně vzrostly o 32 % na rekordních 1,3 miliardy dolarů a zisk se zvýšil o 48 %. Upravená provozní marže dosáhla 57 %, a to navzdory tomu, že provozní náklady meziročně vzrostly o 33 %.
Důležitější než samotná čísla je ale změna struktury příjmů. Robinhood už není pouze platformou, jejíž výsledky určují výkyvy na kryptoměnovém trhu. Firma rozšiřuje nabídku o další produkty a podle vedení má nyní 13 samostatných obchodních linií, z nichž každá generuje minimálně 100 milionů dolarů annualizovaných tržeb.
Kryptoměny už nejsou jediným motorem růstu
Robinhood byl dlouho vnímán především jako obchodní aplikace pro retailové investory. To znamenalo vysokou citlivost na aktivitu uživatelů a volatilitu finančních trhů, zejména v oblasti kryptoměn, opcí a akcií.
Ve druhém čtvrtletí ale společnost ukázala, že dokáže růst i v období, kdy kryptoměnová aktivita slábne. Objem obchodování s kryptem meziročně klesl o 38 % na 100 milionů dolarů, což odráželo slabší vývoj největších kryptoměn.
Přesto celkové transakční tržby Robinhoodu vzrostly o 44 %. Růst táhly především akcie, opce a takzvané event contracts. Výsledky tak ukázaly, že pokles jedné důležité části byznysu už nemusí automaticky znamenat slabé čtvrtletí pro celou firmu.
Silně rostly také další příjmy. Ty se meziročně zvýšily o 54 % na 143 milionů dolarů. Významný podíl na tom měly příjmy ze služby Trump Account a pokračující růst prémiového předplatného Robinhood Gold.
Počet předplatitelů Robinhood Gold meziročně vzrostl o 17 % na rekordních 4,84 milionu. Právě předplatné je důležitým prvkem při snaze firmy vytvářet stabilnější zdroje příjmů, které nejsou přímo závislé na tom, kolik obchodů zákazníci v daném čtvrtletí provedou.
Vývoj druhého kvartálu tak ukazuje výrazný posun. Robinhood sice stále těží z vysoké obchodní aktivity, ale současně postupně buduje příjmy z produktů, které mohou být dlouhodobě stabilnější než samotné transakce.
Robinhood má už 13 velkých zdrojů příjmů
Vedení společnosti uvedlo, že Robinhood má nyní 13 samostatných obchodních linií s annualizovanými tržbami přesahujícími 100 milionů dolarů. Ještě ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 jich bylo 11.
Mezi novější přírůstky patří obchodní aplikace Robinhood Legend a byznys kreditních karet. Právě rozšiřování nabídky mimo klasické obchodování je jedním z hlavních strategických cílů firmy.
Robinhood se chce postupně stát širší platformou pro správu peněz, nikoli pouze místem pro nákup a prodej finančních aktiv. Důvod je jednoduchý: čím více majetku zákazníci na platformě drží, tím větší množství příjmů může firma v dlouhodobém horizontu generovat.
Tento posun je patrný také na vývoji vkladů a spravovaných aktiv. Čisté vklady ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostly o 28 % na 22 miliard dolarů, zatímco celková hodnota aktiv na platformě dosáhla 369 miliard dolarů.
Významně rostou také bankovní a penzijní produkty. Bankovní vklady překročily 3 miliardy dolarů od spuštění služby ve druhé polovině roku 2025. Aktiva na penzijních účtech pak meziročně vzrostla o 82 % na více než 34 miliard dolarů.
Takový vývoj naznačuje, že část klientů už Robinhood nepoužívá pouze pro krátkodobé spekulace nebo obchodování kryptoměn. Rostoucí objem penzijních aktiv a bankovních vkladů ukazuje, že platforma se pro některé zákazníky stává dlouhodobějším místem pro správu úspor.
Firma míří na desítky bilionů dolarů budoucího bohatství
Za rozšiřováním Robinhoodu stojí také dlouhodobá demografická příležitost. Podle Cerruli Associates se má během příštích 20 let mezi generacemi přesunout přibližně 84 bilionů dolarů bohatství.
Robinhood chce část tohoto kapitálu získat právě tím, že nabídne širší spektrum finančních služeb. Pokud klienti budou přes platformu nejen obchodovat, ale také spořit, investovat na důchod, využívat bankovní produkty nebo kreditní karty, může se ekonomická hodnota jednoho zákazníka výrazně zvýšit.
Strategie proto směřuje k tomu, aby Robinhood nebyl pouze vysokorůstovou obchodní aplikací, ale plnohodnotným finančním ekosystémem.
Akcie společnosti se aktuálně obchodují kolem 94,52 dolaru, přičemž tržní kapitalizace dosahuje přibližně 85 miliard dolarů. Ocenění ale zůstává poměrně vysoké. Titul se obchoduje přibližně za 38násobek očekávaného zisku, což znamená, že investoři už do ceny započítávají vysoké tempo budoucího růstu.
Právě diverzifikace příjmů ale může pomoci takové ocenění lépe obhájit. Robinhood už není závislý pouze na jedné produktové kategorii a růst ve druhém čtvrtletí ukázal, že firma dokáže výrazně zvyšovat tržby a zisk i v době slabšího kryptoměnového obchodování.
Pro další vývoj bude důležité především to, zda se Robinhoodu podaří dál zvyšovat objem aktiv na platformě a současně rozvíjet nové obchodní linie. Pokud bude pokračovat růst bankovních vkladů, penzijních účtů, předplatného i dalších produktů, může být výsledkem stabilnější a dlouhodobě odolnější finanční byznys.
