Prodejce autodílů O’Reilly Automotive (ORLY) ve druhém čtvrtletí zvýšil tržby i zisk a následně upravil celoroční výhled směrem vzhůru. Akcie se přesto obchodují kolem 86 dolarů, od začátku roku odepisují více než 5 % a za posledních 12 měsíců ztratily přibližně 19 %.
Tržby dosáhly 4,89 miliardy dolarů
O’Reilly vykázala za druhé čtvrtletí tržby 4,89 miliardy dolarů, což v meziročním srovnání představovalo nárůst o 8 %. Tržby prodejen otevřených alespoň jeden rok se zvýšily o 6 %. Firma tak pokračovala v dlouhodobé řadě růstu srovnatelných tržeb, která patří k hlavním charakteristikám jejího hospodaření v uplynulých desetiletích.
Čistý zisk meziročně vzrostl o 7 % na 715 milionů dolarů. Zředěný zisk na akcii se zvýšil z 0,78 na 0,86 dolaru, tedy o 10 %. Rychlejší tempo růstu zisku na akcii ve srovnání s čistým ziskem souvisí také s rozsáhlými odkupy vlastních akcií, jimiž společnost snižuje jejich množství v oběhu.
Vedení po zveřejnění výsledků upravilo vlastní celoroční prognózu. Nově očekává růst srovnatelných tržeb o 4 až 6 % a zisk na akcii v rozmezí 3,20 až 3,30 dolaru. Firma dividendu nevyplácí a přebytečnou hotovost směřuje především do zpětných odkupů. Jen během první poloviny roku 2026 nakoupila vlastní akcie za několik miliard dolarů.
Hlavní růst zajistily autoservisy
Nejvyšší dynamiku vykázal prodej profesionálním zákazníkům, tedy mechanikům a opravnám, které objednávají součástky průběžně. Tržby v tomto segmentu vzrostly o 12,5 % a dvouciferným tempem se zvýšily už čtvrté čtvrtletí v řadě. Maloobchodní prodej zákazníkům, kteří si vozidla opravují sami, zaznamenal pouze mírný růst.
Poptávku po náhradních dílech podporuje rostoucí stáří amerického vozového parku, protože majitelé používají automobily delší dobu. O’Reilly současně rozšiřuje podíl vlastních značek, které již vytvářejí více než polovinu jejích tržeb. Tyto produkty mají význam také pro marže společnosti a doplňují rozsáhlé skladové zásoby i systém rychlého zásobování servisů.
Odvětví zůstává rozdrobené a výsledky jednotlivých řetězců se liší. Advance Auto Parts (AAP) v srpnu oznámila pokles srovnatelných tržeb, po němž její akcie výrazně oslabily. AutoZone (AZO) naopak o čtyři dny po zářijovém setkání O’Reilly s analytiky vykázala za své čtvrté fiskální čtvrtletí růst tržeb. O stejné zákazníky vedle kamenných řetězců soupeří také Genuine Parts (GPC) a internetoví prodejci včetně Amazonu (AMZN).
Firma plánuje rekordní počet nových prodejen
Na setkání s analytiky 18. září 2026 O’Reilly uvedla, že během letošního roku hodlá otevřít více prodejen než kdykoli dříve ve své historii. Významnou součástí expanze je Mexiko, kde už provozuje přes 100 poboček. Podle vedení by tamní trh mohl postupem času pojmout více než 1 000 prodejen.
Vedle expanze ovlivňuje hospodaření také vývoj cen. Výsledky druhého čtvrtletí podpořila inflace cen stejných skladových položek. Při jejím zpomalení by větší část růstu srovnatelných tržeb musel zajistit počet prodaných kusů. Slabší návštěvnost v segmentu svépomocných oprav zároveň ukazuje, že část spotřebitelů některé opravy odkládá.
Akcie se obchodují přibližně za 26násobek očekávaného zisku, což je vyšší násobek než u AutoZone a Genuine Parts. O’Reilly zároveň využívá dluh při směřování k vyšší cílové finanční páce, takže růst úrokových sazeb by zvýšil náklady spojené s financováním odkupů. Další údaje o profesionálním i maloobchodním prodeji mají přinést výsledky za třetí čtvrtletí, jejichž zveřejnění se očekává koncem října.
