Oklo (OKLO) zveřejní výsledky za druhé čtvrtletí v pátek před otevřením amerických trhů. V případě společnosti, která zatím prakticky negeneruje tržby, však nebudou investory zajímat tradiční ukazatele hospodaření. Mnohem důležitější bude tempo spalování hotovosti, pokrok ve vývoji jaderných reaktorů, regulatorní proces a případné nové závazky budoucích zákazníků.
Akcie společnosti mají za sebou velmi volatilní období. Přestože Oklo v posledních dnech oznámilo svůj dosud nejvýznamnější technologický milník, titul se stále obchoduje přibližně 78 % pod svým 52týdenním maximem 193,84 dolaru. V době zveřejnění článku se cena pohybovala kolem 43 dolarů za akcii.
Největší pozornost poutá pokrok ve vývoji reaktorů
Nejdůležitější zprávu společnost oznámila ještě před zveřejněním výsledků.
Oklo uvedlo, že jeho Groves Isotope Test Reactor v texaském Lockhartu dosáhl stavu první kritičnosti, tedy okamžiku, kdy v reaktoru poprvé proběhla řízená a samoudržitelná štěpná řetězová reakce.
K tomuto milníku došlo necelý rok po zahájení výstavby.
Americké ministerstvo energetiky schválilo spuštění reaktoru na konci července po dokončení kontroly připravenosti zařízení.
Groves se zároveň stal prvním reaktorem programu Reactor Pilot Program ministerstva energetiky, který tohoto milníku dosáhl na soukromém pozemku.
Zařízení má tvořit základ plánovaného podnikání společnosti v oblasti výroby izotopů.
Oklo předpokládá, že produkce bude určena pro zákazníky ze zdravotnictví, průmyslu i oblasti národní bezpečnosti.
Pro investory ale nebude důležité pouze dosažení první kritičnosti.
Během výsledkové konference budou sledovat především to, kdy společnost očekává zahájení komerční výroby izotopů a zda zkušenosti získané při projektu Groves urychlí vývoj připravovaných elektráren Aurora, které představují hlavní dlouhodobý obchodní projekt společnosti.
Právě malé modulární elektrárny Aurora mají být v budoucnu hlavním zdrojem příjmů společnosti.
Hotovost je zatím důležitější než tržby
Protože Oklo zatím prakticky nevytváří tržby, představuje jedním z nejdůležitějších ukazatelů vývoj finančních rezerv.
Na konci března společnost disponovala přibližně 2,5 miliardy dolarů v hotovosti a obchodovatelných cenných papírech.
Objem dostupných prostředků se během prvního čtvrtletí zvýšil o více než 1 miliardu dolarů, především díky financování, které společnosti přineslo přibližně 1,2 miliardy dolarů.
Za první čtvrtletí Oklo vykázalo čistou ztrátu 33,1 milionu dolarů, což odpovídalo 19 centům na akcii.
Samotná provozní činnost přitom spotřebovala pouze 17,9 milionu dolarů hotovosti.
Zajímavostí je, že úroky a dividendy z rozsáhlých finančních rezerv společnosti dosáhly během prvního čtvrtletí 21,3 milionu dolarů. Tyto příjmy tak částečně kompenzovaly provozní ztrátu.
Pokud bude tempo čerpání hotovosti podobné i nadále, současná rozvaha podle dostupných údajů poskytuje společnosti dostatek finančních prostředků na financování vývoje ještě po několik dalších let.
Právě aktualizované údaje o spalování hotovosti proto budou jedním z nejsledovanějších bodů pátečních výsledků.
U společnosti, která zatím negeneruje významné tržby, mají totiž mnohem větší význam než samotný údaj o ztrátě na akcii.
Budoucnost společnosti závisí na komerčních kontraktech
Vedle technologického pokroku a finanční situace budou investoři sledovat také případné nové zákaznické dohody.
Jedním z hlavních důvodů, proč se akcie Okla v minulosti obchodovaly až poblíž 194 dolarů, byla očekávání, že rostoucí poptávka po elektřině pro datová centra vytvoří silnou poptávku po malých modulárních jaderných elektrárnách.
Každá nová dohoda týkající se budoucích komerčních elektráren Aurora by proto mohla mít na vývoj ceny akcií větší dopad než samotné účetní výsledky.
Současná cena akcií zároveň ukazuje, že očekávání investorů jsou dnes výrazně střízlivější než v době loňského maxima.
Přibližně 78% pokles od historického vrcholu naznačuje, že značná část optimismu již z ocenění společnosti zmizela.
To ale zároveň znamená, že trh bude nyní mnohem přísněji hodnotit skutečný pokrok jednotlivých projektů.
Dokud společnost nezačne vytvářet pravidelné tržby, zůstanou pro investory nejdůležitějšími ukazateli tempo spalování hotovosti, dodržování plánovaných termínů vývoje reaktorů, regulatorní postup a získávání nových zákaznických kontraktů.
Právě tyto informace mohou mít na budoucí vývoj akcií Okla výrazně větší vliv než samotné účetní výsledky za druhé čtvrtletí.
