Mastercard (MA) během posledních pěti let výrazně rozšířil své aktivity v oblasti stablecoinů. Jeden z největších světových provozovatelů karetních plateb postupně začleňuje digitální měny navázané na tradiční měny do své platební infrastruktury a využívá je při vypořádání transakcí, přeshraničních převodech i platbách obchodníkům.
Stablecoiny představují specifickou část kryptoměnového trhu. Na rozdíl od Bitcoinu (BTC) nebo Etheru (ETH) není jejich hlavním účelem růst ceny. Jejich hodnota je navázána na tradiční měny, například americký dolar nebo euro, a cílem je udržovat stabilní kurz.
Pro Mastercard je zajímavá především jejich využitelnost v platebním systému. Stablecoiny mohou umožnit rychlejší a levnější vypořádání než některé tradiční bankovní převody a zároveň fungují nepřetržitě bez ohledu na otevírací dobu bank nebo státní svátky.
Společnost proto stablecoiny postupně začala považovat za další prostředek pro vypořádání transakcí vedle tradičních fiat měn. Její expanze zároveň ukazuje, jak se technologie původně spojená především s kryptoměnovým trhem dostává do infrastruktury velkých globálních platebních společností.
Stablecoiny umožňují nepřetržité vypořádání transakcí
Stablecoiny jsou kryptoměny navázané na hodnotu stabilního aktiva, nejčastěji fiat měny. Typickými příklady jsou tokeny sledující americký dolar nebo euro. Jejich krytí obvykle tvoří hotovost a státní dluhopisy.
Jednou z jejich vlastností je možnost držet je bez klasického bankovního účtu. Transakce zároveň mohou probíhat 24 hodin denně, sedm dní v týdnu a 365 dní v roce, takže jejich vypořádání není omezeno standardní provozní dobou finančních institucí.
Stablecoiny lze také využívat v rámci kryptoměnového finančního ekosystému. Mohou být ukládány do úvěrových protokolů třetích stran, automatizovaných tvůrců trhu nebo fondů likvidity, kde mohou generovat výnos.
Právě vlastnosti spojené s převodem hodnoty vysvětlují část zájmu Mastercardu. Společnost může stablecoiny využívat jako vypořádací měny vedle tradičních fiat měn a prostřednictvím této infrastruktury zrychlovat přeshraniční výplaty, treasury operace nebo platby obchodníkům.
Důležitým prvkem strategie je přitom propojení blockchainového vypořádání se stávající platební infrastrukturou Mastercardu. Zákazníci tak mohou využívat kontrolní mechanismy proti podvodům a nástroje pro řešení sporů, které společnost používá ve své tradiční karetní síti.
Mastercard tedy stablecoiny nevnímá pouze jako samostatná kryptoměnová aktiva. Integruje je do infrastruktury, kterou již používá pro globální pohyb peněz.
Mastercard buduje stablecoinovou infrastrukturu od roku 2021
Výraznější zapojení Mastercardu začalo v roce 2021, kdy společnost vstoupila do pilotního programu zaměřeného na testování stablecoinu USD Coin (USDC) společnosti Circle Internet Group (CRCL) při vypořádání finančních transakcí.
V následujících letech své aktivity rozšířila. Vytvořila sadu nástrojů pro vypořádání prostřednictvím stablecoinů, spustila karty propojené s kryptoměnami a začala podporovat převody peněz realizované přímo prostřednictvím blockchainových sítí.
Spolupráce s Circle se následně prohloubila. Mastercard začal rozšiřovat vypořádání prostřednictvím USDC a eurového stablecoinu EURC (EURC) do dalších zemí východní Evropy, Blízkého východu a Afriky.
Dalším krokem bylo partnerství se společností Thunes, která provozuje globální síť pro výplaty a převody peněz. Cílem spolupráce je propojit službu Mastercard Move, tedy globální nástroje Mastercardu pro převody peněz, se stablecoinovými peněženkami ve více než 130 zemích.
Expanze pokračovala také v letošním roce. Mastercard spustil průběžné vypořádání karetních transakcí prostřednictvím regulovaných stablecoinů během dne i o víkendech. Tím se využití digitálních měn dále přibližuje nepřetržitému modelu fungování blockchainových sítí.
V srpnu společnost získala podnikovou stablecoinovou infrastrukturní platformu BVNK. Akvizice má posílit infrastrukturu Mastercardu pro přeshraniční platby.
Mastercard zároveň navázal spolupráci s Borderless.xyz a několika regionálními fintechovými společnostmi. Partneři testují model jednotného auditu compliance pro převody stablecoinů.
Jednotlivé kroky tak dohromady vytvářejí infrastrukturu pokrývající vypořádání, přeshraniční převody, kryptoměnové peněženky i regulatorní procesy. Stablecoinová strategie společnosti už proto není omezena pouze na jednotlivé experimentální projekty.
Největší dopad může pocítit Circle
Rostoucí zapojení Mastercardu do stablecoinů automaticky neznamená růst ceny samotných stablecoinů. USDC ani EURC nejsou konstruovány jako aktiva určená k cenovému zhodnocení, protože jejich cílem je kopírovat hodnotu příslušných fiat měn.
Podobně nemusí expanze Mastercardu představovat zásadní přímý faktor pro Bitcoin nebo Ether. Obě kryptoměny mají výrazně vyšší cenovou volatilitu a jejich role v kryptoměnovém ekosystému se od stablecoinů liší.
Potenciálně významnější dopad může mít rostoucí používání stablecoinů na jejich emitenty, především Circle.
Podstatná část příjmů Circle pochází z úrokových výnosů z hotovosti a amerických státních dluhopisů, které tvoří rezervy kryjící vydané stablecoiny. Pokud se objem tokenů v oběhu zvyšuje, roste také objem rezerv, z nichž může společnost získávat úrokové příjmy.
Rozšiřování stablecoinových plateb a vypořádání prostřednictvím globální infrastruktury Mastercardu proto může vytvořit příznivější prostředí pro další růst jejich používání. Z něj by mohl těžit nejen Circle, ale také další emitenti stablecoinů, například Tether.
Strategie Mastercardu zároveň ukazuje širší posun ve využití blockchainových technologií. Společnost se nesnaží nahradit vlastní platební síť kryptoměnami. Stablecoiny naopak začleňuje do existující infrastruktury a používá je jako další nástroj pro pohyb a vypořádání peněz.
Rozsah aktivit se přitom postupně zvětšuje. Od pilotního projektu s USDC v roce 2021 se Mastercard dostal k nepřetržitému vypořádání regulovaných stablecoinů, integraci peněženek ve více než 130 zemích a vlastní akvizici stablecoinové infrastrukturní společnosti.
Pro kryptoměnový sektor tak může být nejdůležitější právě rostoucí praktické využití stablecoinů v tradičním platebním systému. Přímý cenový efekt na největší kryptoměny může být omezený, ale pro emitenty stablecoinů a infrastrukturu kolem digitálních plateb jde o významný rozvoj jejich využití.
- Mastercard integruje stablecoiny přímo do své globální platební infrastruktury
- Stablecoinové peněženky propojuje s převody ve více než 130 zemích
- Největší přímý přínos může mít expanze pro Circle
- Stablecoiny umožňují vypořádání transakcí nepřetržitě po celý rok
