Americký akciový trh dosáhl v tomto týdnu celkově uspokojivého výsledku, když hlavní indexy rostly, i když několik gigantů, Nvidia a Alphabet, poněkud klopýtlo. Obecný trend mezi asijsko-pacifickými trhy v pondělí podobně směřoval vzhůru, i když jako výjimky posloužily pevninský čínský index CSI 300 a hongkongský index Hang Seng. Index CSI 300 klesl zhruba o 0,7 %.
Z politických zpráv oznámil nově zvolený americký prezident Donald Trump, že plánuje jmenovat do funkce ministra financí Scotta Bessenta, zakladatele hedgeového fondu Key Square Group. Bessent, který se hlásí k Trumpově víře v postupné zavádění cel, je zastáncem deregulace jako prostředku k podpoře domácího obchodu a řešení obchodní nerovnováhy. Toto rozhodnutí přichází po pečlivém zvážení, přičemž o nominaci se ucházel také bývalý guvernér Fedu Kevin Warsh a manažer soukromého kapitálu Marc Rowan.
Nedošlo k žádným změnám ve střednědobé zápůjční facilitě, kterou The People’s Bank of China udržuje na stabilní úrovni 2,0 %, jak vyplývá z pondělního prohlášení banky. Tato sazba se vztahuje na některé finanční instituce, na které připadá kumulativní objem jednoletých úvěrů v hodnotě 900 miliard jüanů (124,26 miliardy USD). Pozdržení změny sazby odpovídá očekávání ekonomů, i když se předpokládá, že MLF do konce roku 2025 klesne na 1,2 %.
V souvislosti s otázkami životního prostředí se na závěr nedávné konference o klimatu COP29, která se konala v Ázerbájdžánu, rozvinuté země zavázaly poskytovat méně šťastným zemím ročně 300 miliard dolarů na řešení klimatických změn. Tato částka zaznamenala podstatné zvýšení oproti dříve dohodnutým 100 miliardám dolarů ročně. Sir Richard Branson, miliardář a zakladatel společnosti Virgin, pronesl důraznou výzvu k akci, v níž uvedl, že škodlivé dopady změny klimatu lze zvládnout společným úsilím.
Významným údajem v nadcházejícím týdnu bude říjnový index cen výdajů na osobní spotřebu, který bude zveřejněn ve středu. Jeden z manažerů fondu upozornil, že to může být jeden z “posledních velkých klíčových údajů” pro americký Federální rezervní systém před prosincovým zasedáním Federálního výboru pro volný trh. Zápis z listopadového zasedání výboru bude zveřejněn o den dříve a přispěje tak investorům cennými informacemi o vývoji budoucího snižování sazeb.
V uplynulém týdnu se akcie technologického a čipového monolitu Nvidia v pátek propadly o 3,2 %, přestože společnost měla ve třetím čtvrtletí téměř dvojnásobné tržby oproti předchozímu roku. Tento pokles uzavřel volatilní týden, v němž akcie střídaly ztráty a zisky. Alphabet, mateřská společnost Googlu, zakončila týden poklesem o téměř 5 % v návaznosti na doporučení amerického ministerstva spravedlnosti, aby se v rámci nápravy současného antimonopolního případu oddělila od svého prohlížeče Chrome. Současně její protějšek z oblasti velkých technologií, společnost Amazon, zaznamenal v průběhu týdne pokles o 3,4 %.
Přesto se podařilo v průběhu předchozího týdne zaznamenat znatelné zvraty u hlavních indexů, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a Nasdaq Composite do konce týdne vzrostly o 2 %, resp. přibližně o 1,7 %. Tyto přínosy plynou především z méně významných společností, jako je například společnost Super Micro, a nikoliv pouze z příspěvku ostatních akcií Magnificent Seven.
Zdá se, že akcie společností s malou tržní kapitalizací, které byly dlouho překonávány svými většími nástupci, znovu získávají na dynamice s tím, jak klesají úrokové sazby a Trump se chystá vrátit do Bílého domu. V tomto případě Russell 2000 pozoruhodně překonal tři výše zmíněné indexy, když zakončil týden vysoko o 4,5 %. Na tento trend upozornil Sam Stovall, hlavní investiční stratég společnosti CFRA Research, když poznamenal, že “investoři se obracejí z dřívějších lídrů v podobě velkých společností v oblasti komunikačních služeb a technologií do dalších cyklických sektorů, jako jsou společnosti s volnou spotřebou, průmyslové podniky a finanční společnosti, a také do akcií se střední a malou tržní kapitalizací”.
Bitcoin, který většina mainstreamových investorů a institucí dříve přehlížela kvůli jeho vnímanému nedostatku vnitřní hodnoty, se blíží historickému milníku 100 000 USD.
Ačkoli tento posun v investicích může naznačovat trvalý trend, není pravděpodobné, že by vydržel. “Na základě očekávaného silného růstu tržeb v roce 2025 zachováváme náš pozitivní pohled na odvětví počítačů s umělou inteligencí a zejména na společnost NVIDIA,” uvedl ve čtvrtek ve své poznámce Sundeep Gantori ze společnosti UBS. I když může dojít k tomuto dočasnému ochabnutí, očekává se, že hlavním středobodem tržních trendů v nadcházejícím roce bude stále odvětví umělé inteligence.
