ExxonMobil (XOM) patří mezi největší světové energetické společnosti a dlouhodobě zůstává jedním z nejvýznamnějších dividendových titulů na americkém trhu. Přestože z hlediska dividendového výnosu zaostává za Chevronem, nabízí investorům několik dalších předností, které mohou podpořit jeho dlouhodobou výkonnost.
Největší producent s výrazně vyšší ziskovostí
ExxonMobil je největší z dvojice amerických ropných gigantů. V loňském roce společnost vytvořila zisk 30,1 miliardy dolarů, což výrazně překonalo výsledek Chevronu. Firma zároveň řídí některé z největších těžebních projektů, včetně aktivit v oblasti Permské pánve.
Stejně jako ostatní integrované ropné společnosti získává většinu zisků z těžby ropy a zemního plynu. Díky své velikosti však disponuje rozsáhlejšími finančními zdroji a vyšším provozním cash flow.
V loňském roce dosáhl provozní peněžní tok 52 miliard dolarů, přičemž od roku 2019 rostl v průměru o 10 % ročně. Silná tvorba hotovosti poskytuje společnosti dostatek prostředků na financování investic i pravidelných dividend.
Investice do zachycování uhlíku
Jedním z hlavních rozdílů oproti Chevronu jsou investice do technologií zachycování oxidu uhličitého (carbon capture). ExxonMobil této oblasti věnuje významné prostředky a postupně začíná své projekty komercializovat.
Podle odhadů společnosti Precedence Research by mohl tento trh růst téměř 20% průměrným ročním tempem až do roku 2035. Rozvoj těchto technologií zároveň může prodloužit ekonomickou životnost fosilních paliv díky snižování jejich emisní stopy.
Firma je rovněž obecně považována za méně citlivou na geopolitické otřesy než Chevron, především díky své velikosti a diverzifikovanému portfoliu aktivit.
Dividenda roste stabilně, ale pomaleji
ExxonMobil zůstává jedním z nejspolehlivějších dividendových titulů v energetickém sektoru. Společnost zvyšuje dividendu již 43 let v řadě, čímž překonává většinu konkurence.
Za posledních deset let vzrostla čtvrtletní dividenda z 0,75 dolaru na 1,03 dolaru na akcii, což představuje přibližně 37% růst. Ve srovnání s Chevronem jde o pomalejší tempo navyšování výplat.
Také aktuální forwardový dividendový výnos kolem 2,6 % zůstává nižší než u Chevronu. Z pohledu čistého dividendového složeného úročení proto ExxonMobil momentálně zaostává.
Na druhé straně společnost disponuje jasně definovaným plánem rozvoje do roku 2030, jehož cílem je zvýšit ziskovost i peněžní tok. Silné cash flow zároveň poskytuje dostatečnou podporu pro další financování dividend i investic.
Akcie ExxonMobilu se obchodují s tržní kapitalizací přibližně 644 miliard dolarů a jejich ocenění je podobné jako u Chevronu. Obě společnosti mají forwardový poměr P/E okolo 15, přičemž dividendy jsou v obou případech dobře kryté provozním cash flow.
Přestože ExxonMobil nabízí stabilní růst dividend a silnou finanční pozici, čistě z pohledu dlouhodobého dividendového zhodnocení v současnosti za Chevronem zaostává. Investoři proto při výběru mezi oběma tituly mohou vedle dividend zohlednit také rozdílné růstové strategie a zaměření jednotlivých společností.