Společnost Eli Lilly (LLY) patří mezi největší vítěze boomu léků na hubnutí.
Její přípravky Mounjaro pro léčbu diabetu 2. typu a Zepbound určený k léčbě obezity se staly jedněmi z nejúspěšnějších léčiv posledních let a významně přispívají k rychlému růstu tržeb společnosti. Přesto farmaceutický gigant nechce svou budoucnost stavět pouze na jednom segmentu a pokračuje v rozsáhlém rozšiřování svého vývojového portfolia.
Nejnovějším krokem je oznámená akvizice společnosti AtaiBeckley (ATAI), která se zaměřuje na vývoj psychedelických léčiv pro psychiatrická onemocnění. Eli Lilly za firmu zaplatí 2,8 miliardy dolarů, přičemž dalších až 1 miliarda dolarů může být vyplacena při splnění předem stanovených milníků. Akvizice představuje další díl dlouhodobé strategie, jejímž cílem je snížit závislost společnosti na jediném terapeutickém segmentu.
V prvním čtvrtletí roku 2026 dosáhla Eli Lilly tržeb 19,8 miliardy dolarů, přičemž většina příjmů stále pochází právě z léků na diabetes a obezitu. Vedení společnosti si však uvědomuje, že ani dominantní postavení na rychle rostoucím trhu nemusí být trvalé. Konkurence sílí a farmaceutické firmy intenzivně investují do vývoje vlastních přípravků.
Eli Lilly výrazně posiluje vývoj léčby duševních onemocnění
Akvizice společnosti AtaiBeckley není prvním krokem Eli Lilly směrem k psychiatrii. Firma již několik let rozvíjí vlastní výzkum léčiv zaměřených na duševní onemocnění a nyní své aktivity dále rozšiřuje.
Jedním z nejpokročilejších projektů je brenipatide, duální agonista receptorů GLP-1 a GIP, který využívá podobné biologické mechanismy jako úspěšné léky na hubnutí společnosti. Přípravek se nachází ve 3. fázi klinických studií pro léčbu těžké depresivní poruchy a současně je testován také jako potenciální léčba závislosti na alkoholu.
Po dokončení akvizice přibude do portfolia také hlavní kandidát společnosti AtaiBeckley BPL-003. Jde o nosní sprej obsahující psychedelickou látku 5-MeO-DMT, který je určen pro pacienty s depresí rezistentní na běžnou léčbu. Program již vstoupil do 3. fáze klinického testování a od amerického Úřadu pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) získal označení Breakthrough Therapy, určené perspektivním léčivům pro závažná onemocnění.
Výsledky klíčové studie se však očekávají až na začátku roku 2029, takže případné uvedení přípravku na trh je stále otázkou několika let.
Nové programy rozšiřují dlouhodobé příležitosti
Vedle BPL-003 disponuje AtaiBeckley i dalším pokročilým kandidátem označovaným jako VLS-01. Jde o rozpustný film aplikovaný do úst, který obsahuje psychedelickou látku DMT.
Program aktuálně prochází 2b fází klinických studií u pacientů s depresí odolnou vůči léčbě. Výsledky by měly být zveřejněny během čtvrtého čtvrtletí letošního roku. Pokud budou pozitivní, společnost plánuje zahájit závěrečnou třetí fázi klinického testování.
Přestože trh s léčbou těžkých depresivních poruch není zdaleka tak rozsáhlý jako segment léků na diabetes nebo obezitu, představuje pro Eli Lilly zajímavou možnost další diverzifikace. Firma tím rozšiřuje portfolio o oblast s vysokou medicínskou potřebou a současně získává nové příležitosti pro budoucí vývoj dalších indikací.
Podobnou strategii uplatňuje společnost dlouhodobě. Místo spoléhání na několik málo blockbusterů buduje široké portfolio inovativních léčiv, která mohou v budoucnu společně vytvářet významný zdroj růstu.
Akvizice mají posílit dlouhodobou stabilitu společnosti
Samotná akvizice AtaiBeckley pravděpodobně v nejbližších letech zásadně nezmění finanční výsledky společnosti. Trh s léčbou rezistentní deprese je výrazně menší než segment metabolických onemocnění a ani případný úspěch nových léčiv by nedokázal nahradit příjmy z přípravků Mounjaro nebo Zepbound.
Pro srovnání lze uvést nosní sprej Spravato společnosti Johnson & Johnson, který je určen pro podobnou skupinu pacientů. Ve druhém čtvrtletí letošního roku dosáhl celosvětových tržeb 584 milionů dolarů, přičemž odhady maximálních ročních prodejů se pohybují kolem 5 miliard dolarů. To je stále jen zlomek ve srovnání s Eli Lilly, která letos očekává celoroční tržby v rozmezí 82 až 85 miliard dolarů.
Význam transakce proto nespočívá v okamžitém růstu příjmů, ale především v posílení budoucího produktového portfolia. AtaiBeckley představuje již 12. akvizici, kterou Eli Lilly letos oznámila, což potvrzuje mimořádně aktivní přístup společnosti k rozšiřování výzkumu a vývoje.
Pokud se části těchto projektů podaří úspěšně dokončit klinické studie a získat regulatorní schválení, mohou společně vytvořit další významný pilíř růstu vedle dnes dominantních léků na diabetes a obezitu. Právě schopnost průběžně doplňovat portfolio novými inovativními léčivy je jedním z důvodů, proč investoři nadále považují Eli Lilly za jednu z nejatraktivnějších společností ve farmaceutickém sektoru.
