Akcie společnosti CrowdStrike (CRWD) mají za sebou mimořádně silný rok. Na začátku roku 2026 se obchodovaly přibližně za 117 dolarů, zatímco na začátku srpna krátce překonaly rekordní hranici 225 dolarů. Nyní se jejich cena pohybuje kolem 186 dolarů, což stále představuje růst přibližně o 59 % od začátku roku.
Tak výrazné zhodnocení ale zároveň posunulo ocenění společnosti na velmi vysokou úroveň. Akcie se obchodují přibližně za 151násobek očekávaného budoucího zisku, takže investoři už do jejich ceny promítají značná očekávání ohledně dalšího růstu.
Právě proto budou výsledky za druhé čtvrtletí, které má CrowdStrike zveřejnit 26. srpna po uzavření trhu, mimořádně důležité. Firma nejenže potřebuje vykázat pokračující silný růst, ale pravděpodobně bude muset také přesvědčit investory, že současné tempo dokáže udržet.
Dosavadní vývoj společnosti i širší situace v odvětví kybernetické bezpečnosti přitom naznačují, že poptávka zůstává silná. Otázkou však je, zda samotné dobré výsledky budou při současném ocenění akcií stačit.
CrowdStrike vstupuje do výsledků se silným růstem tržeb
Základem podnikání CrowdStrike je cloudová platforma Falcon, která využívá strojové učení k aktivnímu vyhledávání potenciálních kybernetických hrozeb. Platforma poskytuje zabezpečení koncových zařízení, identity i dat.
Významnou oblastí je zejména ochrana koncových zařízení, tedy například notebooků a mobilních telefonů připojených k internetu. Právě tato zařízení představují důležitý bod kybernetické obrany. Dostupné studie odhadují, že až 90 % úspěšných kybernetických útoků začíná právě na koncových zařízeních.
Poptávka po službách CrowdStrike v posledním období dál rostla. V prvním čtvrtletí se tržby meziročně zvýšily o 26 % na 1,39 miliardy dolarů.
Společnost zároveň zvýšila vlastní výhled pro druhé čtvrtletí. Odhad tržeb posunula z původních 1,36 miliardy dolarů na 1,44 miliardy dolarů. Výhled upraveného zisku na akcii zvýšila z původního rozpětí 1,06 až 1,07 dolaru na 1,16 až 1,17 dolaru.
Takové zvýšení prognózy ještě před samotným zveřejněním výsledků nastavilo laťku poměrně vysoko. Investoři proto budou vedle samotných čísel sledovat také případnou změnu výhledu pro další období.
Současná cena kolem 185 až 186 dolarů se sice nachází pod nedávným historickým maximem, ale stále je výrazně nad úrovní ze začátku roku. Tržní kapitalizace společnosti se pohybuje kolem 194 miliard dolarů.
Rozpětí ceny akcií za posledních 52 týdnů činí přibližně 85,68 až 227,50 dolaru. I tento rozsah ukazuje, jak výrazně se ocenění společnosti během relativně krátkého období změnilo.
Silné výsledky konkurence ukazují pokračující poptávku
Vodítkem pro očekávání kolem CrowdStrike mohou být výsledky dalších společností z oblasti kybernetické bezpečnosti. Fortinet (FTNT) například v květnu zveřejnil silná čísla za první čtvrtletí.
Jeho produktové tržby i upravený zisk vzrostly meziročně o 41 %. Společnost zároveň zvýšila celoroční výhled tržeb z původního středu rozpětí 7,6 miliardy dolarů na 7,8 miliardy dolarů a střed očekávaného zisku na akcii z 2,97 na 3,13 dolaru.
Akcie Fortinetu po oznámení výsledků vyskočily téměř o 30 %. V následujících měsících pokračovaly v růstu a před zveřejněním výsledků za druhé čtvrtletí byly přibližně o 70 % výše než před prvním výsledkovým impulsem.
Ani výrazný předchozí růst však nezabránil další pozitivní reakci. Fortinet následně znovu překonal očekávání a zvýšil celoroční výhled. Střed očekávaných tržeb posunul na 8,1 miliardy dolarů a střed výhledu zisku na akcii na 3,44 dolaru.
Akcie po těchto výsledcích přidaly dalších 9,8 %.
Tento vývoj ukazuje, že výrazné předchozí zhodnocení akcií samo o sobě nemusí zabránit jejich dalšímu růstu, pokud výsledky a výhled dostatečně překonají očekávání investorů.
Situace CrowdStrike je však náročnější v tom, že jeho ocenění je ještě vyšší. To znamená, že firma potřebuje nejen dobré výsledky, ale pravděpodobně také velmi silný výhled, aby ospravedlnila současnou cenu.
Kybernetická bezpečnost zůstává jedním z hlavních technologických témat
Širší prostředí kybernetické bezpečnosti společnosti zatím pomáhá. Další významní hráči v odvětví, mezi které patří Zscaler (ZS) a Palo Alto Networks (PANW), letos rovněž zaznamenali dvouciferný meziroční růst tržeb.
Poptávku podporují mimo jiné nedávné významné bezpečnostní incidenty. Mezi ně patří série kybernetických útoků na veřejné vodárenské systémy ve Spojených státech a také případy, kdy agentní modely umělé inteligence dokázaly obejít svá omezení, opustit sandboxové prostředí a proniknout do systémů dalších organizací.
Význam kybernetické bezpečnosti zvýrazňuje také pokračující válka s Íránem. Kombinace geopolitického napětí a rostoucího využívání umělé inteligence vytváří prostředí, ve kterém firmy věnují ochraně svých systémů stále větší pozornost.
CrowdStrike má v tomto prostředí silnou pozici především díky zaměření na zabezpečení koncových zařízení. Právě tato oblast je důležitá vzhledem k tomu, že velká část úspěšných útoků začíná na zařízeních připojených k firemním sítím.
To vytváří prostor pro další růst poptávky po platformě Falcon. První čtvrtletí už ukázalo meziroční růst tržeb o 26 % a samotná firma následně zvýšila svůj výhled pro druhé čtvrtletí.
Největší otázkou proto není, zda CrowdStrike nadále roste, ale zda růst bude dostatečně rychlý vzhledem k současnému ocenění. Při násobku přibližně 151násobku očekávaného zisku jsou nároky trhu výrazně vyšší než u levněji oceněných společností.
Výsledky 26. srpna tak budou testovat nejen stav samotného podnikání, ale také ochotu investorů nadále platit vysokou prémii za růst společnosti.
Pokud CrowdStrike překoná již zvýšený výhled a zároveň poskytne silnou prognózu pro další období, může se pozitivní reakce akcií zopakovat podobně jako u dalších firem v sektoru. Naopak výsledky, které by pouze odpovídaly současným očekáváním, mohou být při tak vysokém ocenění vnímány jako nedostatečné.
