Brookfield Renewable (BEPC) představuje jednu z možností pro investory, kteří hledají kombinaci pravidelného příjmu a dlouhodobého růstu dividend. Při současné ceně akcií nabízí společnost výhledový dividendový výnos přibližně 4,8 %, přičemž její ambice v oblasti budoucího růstu výplat jsou poměrně výrazné.
Firma je součástí širší rodiny investičních společností Brookfield, do které patří také Brookfield Infrastructure Partners, Brookfield Business Partners, Brookfield Renewable Partners (BEP) nebo zastřešující investiční správce Brookfield Asset Management.
Jednotlivé společnosti se zaměřují na různé typy aktiv a mohou být zajímavé pro investory orientované na pravidelný příjem. Brookfield Renewable se od ostatních částí skupiny odlišuje především svým zaměřením na obnovitelné zdroje energie.
Do jejího portfolia patří podíly v soukromě vlastněných projektech zahrnujících vodní elektrárny, větrné farmy a zařízení vyrábějící elektřinu ze solární energie. Běžným investorům tak prostřednictvím veřejně obchodované společnosti zpřístupňuje aktiva, do kterých by jinak přímo investovat nemohli.
Portfolio stojí na vodních, větrných a solárních elektrárnách
Brookfield Renewable se soustředí na energetickou infrastrukturu spojenou s obnovitelnými zdroji. Její portfolio zahrnuje několik typů aktiv, díky čemuž podnikání není zaměřeno pouze na jediný způsob výroby energie.
Součástí jsou vodní elektrárny, větrné farmy i solární zařízení. Některá z těchto aktiv jsou vlastněna soukromě a nejsou samostatně dostupná investorům prostřednictvím veřejných akciových trhů. Brookfield Renewable tak poskytuje způsob, jak se na jejich hospodářských výsledcích podílet prostřednictvím jediné veřejně obchodované společnosti.
Významnou vlastností soukromě vlastněných podniků je možnost soustředit rozhodování více na dlouhodobý vývoj. Vedení těchto společností nemusí své kroky přizpůsobovat snaze neustále uspokojovat akcionáře krátkodobými výsledky na veřejném trhu.
Management tak může upřednostňovat rozhodnutí zaměřená na delší časový horizont. Právě tento přístup může být u infrastrukturních a energetických projektů důležitý, protože jejich ekonomická životnost a návratnost se obvykle neposuzují pouze podle několika jednotlivých čtvrtletí.
Brookfield Renewable díky tomu spojuje veřejně obchodovanou investici s expozicí vůči soukromým projektům z oblasti obnovitelných zdrojů.
Pro investory orientované na příjem však samotné složení portfolia není jediným důležitým argumentem. Podstatná je také strategie společnosti týkající se budoucích výplat.
Výplaty mají dlouhodobě růst o 5 až 9 % ročně
Brookfield Renewable veřejně stanovila dlouhodobý cíl růstu distribuce prostředků akcionářům. Společnost chce své výplaty zvyšovat tempem 5 až 9 % ročně.
Právě tento cíl v kombinaci se současným výhledovým dividendovým výnosem kolem 4,8 % vytváří základ příjmového investičního příběhu společnosti.
Pro dividendového investora jsou důležité dvě odlišné veličiny. První představuje současný výnos, tedy příjem, který investice poskytuje při aktuální ceně. Druhou je tempo, jakým se tato výplata může v následujících letech zvyšovat.
Brookfield Renewable se snaží nabídnout kombinaci obou těchto charakteristik. Výnos se nachází na úrovni blížící se 5 % a současně firma cílí na každoroční růst distribuce v rozmezí 5 až 9 %.
Dlouhodobý růst výplat by přitom měl být součástí širšího cíle společnosti. Brookfield Renewable počítá s tím, že její strategie může přispívat k čistým ročním výnosům mezi 12 a 15 %.
Takové cíle staví společnost do odlišné pozice než dividendové tituly, jejichž hlavní atraktivita spočívá pouze v aktuálně vysokém výnosu. V případě Brookfield Renewable je důraz kladen také na pokračující navyšování prostředků distribuovaných investorům.
Schopnost těchto cílů dosahovat má podporovat dosavadní historie podnikání i jeho další potenciální vývoj.
Brookfield zpřístupňuje investorům jinak nedostupná aktiva
Význam Brookfield Renewable nespočívá pouze v dividendové politice. Zajímavou vlastností je také struktura samotného portfolia.
Běžný investor má omezené možnosti, jak přímo vlastnit podíl v jednotlivých soukromých vodních elektrárnách, větrných farmách nebo solárních projektech. Prostřednictvím Brookfield Renewable však získává nepřímý přístup k několika takovým aktivům současně.
Firma tak funguje jako prostředník mezi veřejným kapitálovým trhem a soukromými projekty z oblasti obnovitelné energetiky. Investor nakupuje veřejně obchodované akcie, zatímco samotná společnost drží podíly v infrastrukturních aktivech, která nejsou jednotlivě obchodována na burze.
To současně umožňuje jednotlivým projektům fungovat bez stejného krátkodobého tlaku, jakému mohou čelit veřejně obchodované společnosti. Jejich vedení se může více zaměřovat na dlouhodobá rozhodnutí a méně na okamžitou reakci akciového trhu.
Brookfield Renewable přitom není jedinou možností v rámci celé skupiny. Brookfield nabízí několik veřejně dostupných struktur zaměřených na různé typy investic. Brookfield Renewable Partners je například varianta organizovaná pro daňové účely jako limited partnership.
BEPC však představuje samostatnou možnost, která zachovává expozici vůči obnovitelné energetice a současně nabízí dividendový profil založený na současném výnosu a plánovaném růstu distribuce.
Kombinace výnosu a růstu je hlavním argumentem pro investory
Pro investory zaměřené na dividendy je klíčovým argumentem především kombinace dvou čísel. Prvním je výhledový výnos 4,8 %, druhým dlouhodobý cíl růstu výplat o 5 až 9 % ročně.
Brookfield Renewable tak není postavena pouze na snaze poskytovat vysoký současný příjem. Firma chce zároveň tento příjem v dlouhodobém horizontu postupně navyšovat.
Základem pro tuto strategii je portfolio obnovitelných energetických aktiv. Vodní elektrárny, větrné farmy a solární zařízení tvoří skupinu projektů, které běžní investoři často nemohou vlastnit přímo. Prostřednictvím BEPC se však mohou na jejich vývoji podílet.
Důležitou součástí celého modelu je dlouhodobé zaměření. Soukromé projekty v portfoliu nemusejí přizpůsobovat každé rozhodnutí krátkodobým požadavkům veřejného akciového trhu, což jejich vedení umožňuje soustředit se na delší investiční horizont.
Brookfield Renewable na tomto základě stanovila ambiciózní dlouhodobé cíle. Vedle růstu výplat o 5 až 9 % ročně počítá s čistými ročními výnosy mezi 12 a 15 %.
Právě spojení obnovitelné energetiky, současného dividendového výnosu a plánovaného růstu výplat tvoří hlavní charakteristiku společnosti. Pro příjmově orientované investory tak BEPC nabízí kombinaci pravidelné distribuce prostředků a ambice tuto distribuci v dalších letech postupně navyšovat.
