Bloom Energy čeká další významný milník.
Společnost Bloom Energy (BE) se 21. září oficiálně stane součástí indexu S&P 500 poté, co její akcie v posledních letech výrazně vzrostly díky prudce rostoucí poptávce po elektřině pro datová centra zaměřená na umělou inteligenci. Firma zároveň ve druhém čtvrtletí poprvé překonala hranici jedné miliardy dolarů čtvrtletních tržeb.
Zařazení do S&P 500 bylo oznámeno 4. září. Společně s Bloom Energy mají do indexu vstoupit Illumina (ILMN) a Everpure (EVP), zatímco jej opustí Molson Coors Beverage (TAP), Builders FirstSource (BLDR) a The Trade Desk (TTD). Akcie Bloom Energy po oznámení reagovaly dalším růstem.
Hlavním motorem podnikání společnosti se stává výstavba AI datových center, jejichž provoz vyžaduje obrovské množství energie. Připojení nového datového centra k regionální elektrické síti přitom může trvat čtyři až sedm let. Palivové články Bloom Energy představují alternativu, která může být instalována přímo v místě spotřeby během několika měsíců.
Bloom Energy řeší jeden z největších problémů AI datových center
Rozvoj umělé inteligence postupně odhaluje nový limit technologického sektoru. Nejde pouze o dostupnost výkonných čipů, ale stále více také o dostatek elektřiny. Hyperscaleři investují do nových datových center obrovské částky, jejich projekty však mohou narážet na omezenou kapacitu přenosových sítí a dlouhé čekací lhůty na připojení.
Regionální provozovatelé přenosových sítí současně čelí rozsáhlým frontám nových projektů a nedostatku vysokonapěťových transformátorů a další infrastruktury. Výstavba nových datových center navíc může vyvolávat odpor místních obyvatel a veřejných energetických společností. Jednou z hlavních otázek je, kdo ponese náklady na rozšíření elektrické sítě potřebné především pro nové technologické komplexy.
Bloom Energy nabízí alternativu prostřednictvím svých pevných oxidových palivových článků. Ty využívají elektrochemickou reakci namísto klasického spalování a mohou fungovat na zemní plyn, bioplyn nebo vodík. Systémy jsou vyráběny v továrnách a následně instalovány přímo u zákazníka, což umožňuje zkrátit dobu potřebnou k zajištění energetického zdroje přibližně na tři až čtyři měsíce.
Tuto technologii už využívají také velcí zákazníci. V roce 2024 Bloom Energy dodala svůj energetický systém pro AI datové centrum cloudové infrastruktury společnosti Oracle (ORCL) za pouhých 55 dní. Vedení Bloom Energy zároveň uvedlo, že její řešení už ověřilo a schválilo více než deset amerických neocloudových společností, AI laboratoří a provozovatelů kolokačních datových center.
Tržby poprvé překonaly miliardu dolarů za čtvrtletí
Rostoucí poptávka se začíná výrazně promítat také do hospodaření společnosti. Ve druhém čtvrtletí Bloom Energy poprvé překonala jednu miliardu dolarů tržeb. Zrychlující dodávky energetických systémů pro datová centra zároveň přiměly vedení společnosti ke zvýšení celoročního výhledu.
Bloom Energy nyní očekává celoroční tržby v rozmezí 3,9 až 4,2 miliardy dolarů. Střed tohoto rozpětí by představoval přibližně 100% meziroční růst. Výhled celoročního upraveného provozního zisku společnost stanovila na 800 až 900 milionů dolarů.
Dalším důležitým signálem je rozšiřování projektového financování. Brookfield Asset Management (BAM) na konci června rozšířil svůj strategický rámec financování projektů Bloom Energy z původních 5 miliard na 25 miliard dolarů. Pětinásobné navýšení vytváří podstatně větší prostor pro financování budoucích energetických projektů.
V červenci pak Industrial Development Funding společně s Oaktree, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) a Morgan Stanley (MS) oznámily investici do projektu ve výši 1,7 miliardy dolarů. Prostředky mají podpořit nasazování palivových článků Bloom Energy pro AI infrastrukturu společnosti Nebius Group (NBIS). Firma tak postupně získává projekty spojené přímo s rozsáhlým rozvojem výpočetních kapacit pro umělou inteligenci.
Rychlý růst přinesl také výrazně vyšší ocenění akcií
Bloom Energy se snaží svou výhodu v rychlosti instalace dále rozšiřovat. Nově představila řešení Power Connect, které má zkrátit dobu instalace energetického systému přímo na místě o více než 40 %. Část složité elektrické integrace se přesouvá z místa instalace přímo do továrny, což může urychlit spuštění nových datových center.
Rychlý růst podnikání se však už výrazně promítl do ocenění společnosti. Akcie se podle uvedených údajů obchodovaly kolem 252,87 dolaru, zatímco jejich 52týdenní rozpětí činilo 52 až 351,28 dolaru. Tržní kapitalizace Bloom Energy dosahovala přibližně 74 miliard dolarů a hrubá marže činila 31,22 %.
Tržní očekávání počítají s dalším výrazným růstem ziskovosti. Zisk na akcii by měl dosáhnout přibližně 2,67 dolaru, což by proti hodnotě 0,76 dolaru z roku 2025 znamenalo zvýšení o 251 %. Pro rok 2027 odhady počítají s dalším růstem zisku na akcii o 84 % a v roce 2028 o dalších 60 %.
Vysoká očekávání se odrážejí také ve valuaci. Bloom Energy se obchoduje přibližně za 94násobek očekávaného letošního zisku, takže současné ocenění předpokládá pokračování velmi rychlé expanze. Další vývoj akcií proto bude výrazně záviset na schopnosti společnosti převést rostoucí poptávku po elektřině pro AI datová centra do vyšších tržeb a zisků.
Zařazení do S&P 500 představuje další potvrzení rychlého růstu Bloom Energy. Zároveň přichází v období, kdy se energetická infrastruktura stává jedním z nejvýznamnějších témat současného AI investičního cyklu. Pokud budou hyperscaleři pokračovat v rozsáhlé výstavbě datových center, rychle instalovatelné zdroje energie mohou zůstat důležitou součástí jejich investičních plánů.
