Ještě před několika lety se zdálo, že tradiční kina budou patřit mezi největší poražené nástupu streamovacích služeb. Rok 2026 však přináší výraznou změnu. Silná nabídka filmových premiér přivádí diváky zpět do kin a pozitivní vývoj začíná být patrný i na akciích provozovatelů multiplexů.
Největší americký řetězec kin AMC Entertainment (AMC) patří letos mezi nejvýkonnější tituly ve svém odvětví. Přestože akcie zůstávají hluboko pod historickými maximy, od začátku roku posílily přibližně o 71 %, zatímco širší akciový trh přidal méně než 9 %.
Za zlepšující se náladou stojí nejen silnější návštěvnost kin, ale také rekordně úspěšná filmová sezóna, která podle dosavadního vývoje směřuje k nejlepším výsledkům od roku 2019.
Hollywood má našlápnuto k nejúspěšnějšímu roku za několik let
Jedním z hlavních motorů letošní sezóny je film The Odyssey, který během prvních jedenácti dnů promítání utržil po celém světě 666 milionů dolarů. Pokud bude současné tempo pokračovat, stane se čtvrtým americkým filmem letošního roku, jehož celosvětové tržby překonají hranici 1 miliardy dolarů.
Zařadil by se tak po bok snímků Toy Story 5, Michael a The Super Mario Galaxy Movie. Pokud se tento scénář naplní, půjde o první rok od roku 2019, kdy americká filmová studia uvedla více než tři filmy s tržbami přesahujícími jednu miliardu dolarů.
Tím však letošní nabídka nekončí. O víkendu vstupuje do kin Spider-Man: Brand New Day, který podle prvních recenzí získává převážně pozitivní hodnocení. Jeho předchůdce Spider-Man: No Way Home utržil v roce 2021 přibližně 1,9 miliardy dolarů a stal se jediným filmem, který tehdy překonal miliardovou hranici. Pokud novinka dosáhne alespoň o něco více než poloviny tohoto výsledku, mohla by se stát již pátým letošním filmem s tržbami přes jednu miliardu dolarů.
Velká očekávání provázejí také prosincovou premiéru filmu Avengers: Doomsday. Poslední díl této série v roce 2019 utržil 2,8 miliardy dolarů a dodnes patří mezi nejvýdělečnější filmy v historii. Pokud i novinka zaznamená podobný úspěch, mohl by Hollywood letos zaznamenat až šest filmů, které celosvětově překonají miliardu dolarů v tržbách. To se v historii amerických studií podařilo pouze jednou.
AMC těží z návratu diváků i vyšších útrat
Silná filmová nabídka se začíná promítat také do hospodaření provozovatelů kin.
Akcie AMC sice za posledních pět let ztratily přibližně 99 % své hodnoty, letošní vývoj je však výrazně příznivější. Na rozdíl od předchozích růstových období, která byla do značné míry spojena s fenoménem takzvaných meme akcií, stojí tentokrát za růstem především zlepšující se situace celého odvětví.
Letošní rok se řadí mezi nejsilnější z hlediska návštěvnosti kin za posledních sedm let. Rostoucí počet diváků navíc není jediným pozitivním faktorem. Provozovatelé kin se stále více zaměřují také na zvyšování útrat návštěvníků během jejich pobytu.
AMC v posledních letech rozšířila nabídku občerstvení a nápojů a pokračuje také v rozvoji věrnostního programu AMC Stubs A-List, který byl spuštěn v roce 2018. Společnost současně rozšířila rezervaci konkrétních sedadel ve většině svých kin a stále častěji využívá tematické akce, speciální merchandising nebo marketing navázaný na jednotlivé filmové premiéry.
Tyto kroky mají zvýšit celkové tržby na jednoho návštěvníka a posílit zážitek z návštěvy kina v době, kdy streamovací služby představují silnou konkurenci.
Společnost se stále vyrovnává s minulostí
Přestože letošní vývoj přináší pozitivní signály, investoři nezapomínají na problémy z předchozích let.
Během období mimořádného zájmu drobných investorů využila AMC vysoké ceny svých akcií k rozsáhlému vydávání nových akcií. Počet akcií společnosti od roku 2019 vzrostl přibližně 42krát, což výrazně naředilo podíly stávajících akcionářů.
Vedle toho společnost investovala také do projektů mimo své hlavní podnikání, například do NFT, těžby zlata nebo vydávání preferenčních akcií. Tyto kroky byly investory často kritizovány a podle části trhu odváděly pozornost od stabilizace základního podnikání.
Pozitivním signálem je, že AMC ve druhém čtvrtletí vykázala upravený zisk, což se společnosti od pandemie podařilo teprve potřetí.
Analytici zatím očekávají, že celoroční ziskovosti dosáhne až v roce 2028, tedy poprvé od roku 2018. Není však vyloučeno, že pokračující silná filmová nabídka a rostoucí návštěvnost kin mohou tempo zotavení urychlit.
Významnou roli hraje také skutečnost, že zájem diváků o kina zcela nezmizel ani po nástupu streamovacích platforem. Úspěch letošních filmů, popularita nízkorozpočtových hororů i silná nabídka očekávaných blockbusterů naznačují, že tradiční kina si nadále udržují důležité místo v zábavním průmyslu.
Přesto zůstává AMC společností s vyšším investičním rizikem. Budoucí vývoj bude záviset nejen na pokračující návštěvnosti kin, ale také na schopnosti vedení udržet finanční disciplínu a proměnit oživení celého odvětví v dlouhodobě udržitelnou ziskovost.
